看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费两丈等于多少米偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆两丈等于多少米(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继(jì)续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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