今年(nián)1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度(dù)陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经济和(hé)金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)？美国债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人为地(dì)给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了解美国政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美(měi)国政府在(zài)绝大部(bù)分时期(qī)都(dōu)处于财政赤(chì)字(zì)状态，即政府支出在(zài)多数(shù)总统任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模也一(yī)直随着政府赤(chì)字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务(wù)在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负(fù)了庞大支出(chū)压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出(chū)的大(dà)规(guī)模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税(shuì)收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下(xià)，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的(de自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的(de)第(dì)一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没(méi)有(yǒu)明确的(de)“债务(wù)上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参(cān)战），美国国(guó)会(huì)便通过(guò)《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债(zhài)务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了(le)对(duì)美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订(dìn自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思g)，以(yǐ)更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国(guó)两党(dǎng)已经(jīng)提高(gāo)了78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的(de)上调幅度进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内(nèi)更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国最新债(zhài)务(wù)上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任内，这个数字(zì)提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府设定的(de)举(jǔ)债(zhài)的最高额(é)度(dù)，一(yī)旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国(guó)会(huì)调高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确(què)，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国(guó)政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到(dào)发(fā)行美钞的外在约束(shù)。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美(měi)元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将受到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债(zhài)券(quàn)的最(zuì)大海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债务上限(xiàn)难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频(pín)上调的(de)美(měi)国(guó)债务上限，为什么(me)在现在会(huì)陷入无(wú)法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类似于(yú)一个“走过(guò)场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别(bié)占据(jù)两院多数(shù)席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤(yóu)为(wèi)激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数，而共和(hé)党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利(lì)用债务上限的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同意削减开支(zhī)，自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思再(zài)谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周(zhōu)二(èr)（5月16日(rì)）再度与国会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是(shì)，如果拜(bài)登和国会领袖们在(zài)周二仍(réng)无法(fǎ)取(qǔ)得(dé)突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下(xià)来(lái)留(liú)给(gěi)拜登和(hé)两党领袖谈判的(de)时(shí)间将(jiāng)所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多(duō)年(nián)前，美(měi)国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债(zhài)务上限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没(méi)有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面(miàn)临(lín)更(gèng)高的(de)借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借贷(dài)成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学(xué)家(jiā)来说，上(shàng)述(shù)的市场动(dòng)荡也只是(shì)短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美(měi)国(guó)多年的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他们(men)只是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远远超(chāo)过了(le)应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的(de)公(gōng)共产品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的(de)衰退环(huán)境(jìng)之中。即便美(měi)国两党能(néng)够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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