看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字可能(néng)会达到130％。三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句>

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差(chà)下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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