大(dà)家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基本(běn)为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一(yī)季度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(k科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容òng)等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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