美(měi)国债务(wù)违约的(de)风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球市场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行(xíng)的调查(chá)，对于那些(xiē)寻(xún)求(qiú)避风港的(d一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克e)人来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半(bàn)的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美(měi)国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令(lìng)人担忧(yōu)的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最严(yán)重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们(men)有可(kě)能无(wú)法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需(xū)求的提(tí)振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机(jī)和美国债(zhài)务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国(guó)库(kù)券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克，市场反应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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