“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和(hé)预(yù)期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国(guó)国债(zhài)价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏感的(de)两年期(qī)美(měi)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)日(rì)内升(shēng)幅扩大(dà)到10个(gè)基(jī)点(diǎn)以上；美元指数迅速(sù)转涨，摆(bǎi)脱两周低位(wèi)。互换(huàn)合(hé)约定价显示(shì)，投资(zī)者(zhě)预(yù)期的美(měi)联(lián)储7月加(jiā)息几率增(zēng)加，预计未来两次会议期间将加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，6月加息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美国(guó)股指集体高开(kāi)，早(zǎo)盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘(pán)刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日(rì)集体收涨。

　　道指收(shōu)涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高(gāo)。标(biāo)普(pǔ)收涨1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹果一季报(bào)公(gōng)布次日以来最(zuì)大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离两(liǎng)个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债(zhài)收益率反弹(dàn)的打击下持续下行(xíng)，创两周(zhōu)多来最(zuì)差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月新(xīn)增(zēng)就业人数(shù)而言，美国劳动力市(shì)场(chǎng)存在韧性。可以(yǐ)看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主要集(jí)中在(zài)教育(yù)与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲(xián)与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数减少，私人服(fú)务行业(yè)整体(tǐ)表现好于4月，生产(chǎn)部(bù)门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮(liàng)眼，与近期(qī)房地产市场的反弹一致，建筑(zhù)业(yè)新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生(shēng)产(chǎn)连(lián)续三(sān)个月就业(yè)人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目前持续收缩的(de)状态(tài)吻合。同时(shí)她指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行业裁员人数的增(zēng)加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基本是60年(nián)代(dài)以来的最低水平，在(zài)失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不(bù)会引发(fā)市场和(hé)官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升，就业(yè)市场供需矛盾(dùn)仍(réng)在(zài)，但随着需(xū)求降(jiàng)温，已经有所缓解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨压力开始降温，5月工资增速环比回(huí)落(luò)至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工(gōng)资对通胀的助(zhù)推作用缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)加(jiā)息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美(měi)联(lián)储6月利率会(huì)议“按兵不(bù)动”是大概率事(shì)件，还需(xū)要(yào)关注后续公布的5月美(měi)国通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀压力(lì)较大时继续加息。美联储利(lì)率会议落地前，市场步入(rù)振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随(suí)着美国政府债务上(shàng)限问题(tí)落地，美债收益率风(fēng)险(xiǎn)偏向(xiàng)上行，预计国(guó)际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人(rén)士声称，在周日（6月(yuè)4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克(kè)+可能会宣布(bù)进一步减(jiǎn)产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太(tài)可(kě)能在会议(yì)上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不仅成员国(guó)之间相(xiāng)互争(zhēng)吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国家还在蚕食该集团的(de)市场份额(é)，这也让分(fēn)析(xī)师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景(jǐng)的(de)恶(è)化，欧(ōu)佩克+成员(yuán)国在4月(yuè)份承诺，从5月(yuè)份开始自愿(yuàn)减产(chǎn)，不过(guò)这些行动(dòng)都未能止住油价(jià)的下(xià)跌势头。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特能源大(dà)臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官(guān)员表示，他认为(wèi)欧佩克+本周(zhōu)末不可能(néng)减(jiǎn)产(chǎn)，布(bù)伦特油价可能会在(zài)年底前(qián)自行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数据(jù)和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油(yóu)，交易员永(yǒng)远(yuǎn)不应(yīng)该低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间(jiān)采取(qǔ)行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油(yóu)市场(chǎng)稳定，我们将毫不犹豫地做(zuò)出任何决定，以使市场更加(jiā)平衡(héng)。他似乎支(zhī)持(chí)进一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国石(shí)油部长们(men)决(jué)心(xīn)避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定(dìng)突然崩(bēng)溃，导(dǎo)致原油(yóu)价格在六个(gè)月内(nèi)从逾140美元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌(wū)克兰(lán)不(bù)会成为北(běi)约(yuē)成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼(ní)亚总(zǒng)统的联合新(xīn)闻发布会上表示(shì)，在俄(é)乌冲(chōng)突进行期间，乌克(kè)兰不会(huì)成为北约成员。泽连斯基(jī)说(shuō)，不是因为不想，而是因为目前很难。乌(wū)克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰在(zài)成(chéng)为北(běi)约成员国之前(qián)需要更多安(ān)全保障，乌克(kè)兰需要(yào)把这(zhè)些保障都写(xiě)在纸上，直到乌(wū)克兰能真正获grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译得(dé)安(ān)全保证，有(yǒu)资格成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援(yuán)引俄(é)新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报(bào)》援引知(zhī)情人士的话报道称(chēng)，乌(wū)克(kè)兰(lán)总统泽连斯基向北约(yuē)各国(guó)领导(dǎo)人(rén)明(míng)确表示，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供加入北约(yuē)的(de)路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月举行的(de)维尔纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩(mó)尔多瓦(wǎ)时表示，乌(wū)克(kè)兰(lán)已经做好了加(jiā)入北约的准备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一事，法国、德国等(děng)北约国(guó)家持(chí)反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)6月(yuè)1日在奥斯陆(lù)参(cān)加北约(yuē)外长会期间表示，德国不认为北约应该(gāi)在近期内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包括法国(guó)在内(nèi)的其他一(yī)些北约成(chéng)员国也不希望(wàng)乌(wū)克兰(lán)迅(xùn)速(sù)成(chéng)为北约成员国，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪(xù)回暖影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，大宗商品市场出现普(pǔ)涨行(xíng)情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国(guó)债务上(shàng)限危机(jī)“闹剧”落(luò)幕，美国参议(yì)院通过债务上限法案(àn)，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免了(le)可能出现(xiàn)的(de)美国有(yǒu)史以来首次违约，使(shǐ)得市场(chǎng)避险情(qíng)绪消退(tuì)。同时在(zài)美联储本月会议或暂停加息的(de)预期推(tuī)动下(xià)，美元指数回落(luò)至一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方，好于预期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时(shí)市场也在翘首等待新一轮稳增长政策(cè)的出(chū)台(tái)。

　　天胶价(jià)格重返万二关(guān)口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货(huò)价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力合约(yuē)站上(shàng)12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期(qī)货(huò)主(zhǔ)力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看，本周国内天(tiān)胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价(jià)维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市场(chǎng)消息比较热闹(nào)，前有云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后有收储传(chuán)闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平静。从(cóng)整(zhěng)个5月行(xíng)情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月上(shàng)行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意(yì)社商品行情分(fēn)析(xī)系统监测显示，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合(hé)来(lái)看，5月天然橡胶盘(pán)面微(wēi)涨1.04％，行情短期(qī)受(shòu)消息提振有(yǒu)小幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无(wú)力(lì)支撑，上(shàng)行态势(shì)转而向下。

　　五一假期归来，市场传言称国(guó)储今(jīn)年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区(qū)降雨，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报(bào)价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息(xī)始终未得到证实(shí)，市场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为(wèi)核心(xīn)展开的新一季交(jiāo)割(gē)品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信建投(tóu)期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮(lún)的上(shàng)涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一传闻息息(xī)相(xiāng)关(guān)。他(tā)指出(chū)，国储收储的政治、战略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料(liào)，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫(háo)无疑(yí)问的是，对(duì)于全(quán)球来说(shuō)，天然(rán)橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一(yī)个事实(shí)：中(zhōng)国的天然橡胶的(de)自给率(lǜ)不足20％，高度依赖(lài)进口。从中国本身的(de)天然橡胶来说，是供(gōng)不应求(qiú)的(de)。因(yīn)此，在(zài)当前诡谲多变(biàn)的国(guó)际政治格(gé)局中，对天然橡胶(jiāo)的(de)储备其(qí)实是有很(hěn)高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万(wàn)吨，收(shōu)储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期(qī)货交割品）。10万吨的(de)量相对于整(zhěng)个天然橡胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消(xiāo)费(fèi)量(liàng)来说(shuō)也(yě)只占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角(jiǎo)度来(lái)说，对(duì)天然橡胶整体的供(gōng)求几(jǐ)无影响。但是(shì)如果收(shōu)储的(de)对(duì)象(xiàng)是交割(gē)品的话，性质就不同(tóng)了。因为(wèi)目(mù)前全年国产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在(zài)20万—25万吨），那么收储(chǔ)的(de)量其实(shí)占到(dào)相当全年(nián)交割(gē)品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事(shì)件成(chéng)立，根(gēn)据交割品的供求(qiú)判(pàn)断影响，再结合历史上收(shōu)储的影响(xiǎng)，RU的(de)价(jià)格有可能会更上一层(céng)楼。但(dàn)是，由于整个事(shì)件的(de)进程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价格(gé)的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本(běn)面(miàn)难言乐观(guān)

　　进入(rù)6月，伴随着物候(hòu)条件的改变grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺季(jì)到来，然而天胶下游需求并未(wèi)有趋(qū)势性改善(shàn)，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货(huò)能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球(qiú)天(tiān)然橡胶供应进入季节性的增产(chǎn)期，中国云(yún)南天然橡胶产区加(jiā)速恢(huī)复开割，预计6月中旬(xún)全面开割，海南产区已经(jīng)全面开割(gē)，海外(wài)越南天然(rán)橡胶产区也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候条件(jiàn)已经(jīng)由差变好。但是由于目前天(tiān)然橡(xiàng)胶上游原(yuán)料价格(gé)相对偏(piān)低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工厂利(lì)润(rùn)也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应(yīng)端将逐步恢(huī)复(fù)正(zhèng)常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产区大面(miàn)积(jī)开割，预计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上量(liàng)，南部产出仍在低位(wèi)，本(běn)周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面(miàn)积开割，原(yuán)料(liào)数量逐步(bù)增加。同时(shí)根据(jù)历(lì)史降雨数(shù)据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽然(rán)处于历史均(jūn)值以下的概(gài)率较高(gāo)，但由于季节性的因(yīn)素(sù)，降雨绝对数(shù)量(liàng)仍然(rán)能够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的(de)主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院能(néng)化高(gāo)级(jí)分析师(shī)曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家外(wài)贸订单量(liàng)较为充足(zú)，对(duì)开工率形成一定支(zhī)撑(chēng)，加(jiā)上轮(lún)胎用(yòng)原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工(gōng)积(jī)极性尚(shàng)可(kě)。而内销(xiāo)市场需求(qiú)表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消耗前期库存(cún)为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前下(xià)游外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销订(dìng)单缺货(huò)现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业因内(nèi)销出货压力加大(dà)，为(wèi)控制成品库存(cún)压力，存适度降负(fù)现象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于(yú)供需两弱的格局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不同，但是整(zhěng)体来(lái)说此(cǐ)前市场对(duì)今(jīn)年(nián)的预(yù)期过(guò)高(gāo)。从下游(yóu)轮胎行业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开(kāi)工(gōng)、产量和出(chū)口(kǒu)同比数据还(hái)是不错的，反映(yìng)国内(nèi)实际需求并不差。但(dàn)是从汽(qì)车行(xíng)业来看，由于汽车(chē)刺激政策退(tuì)出(chū)，今年国(guó)内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消(xiāo)息较多，市(shì)场(chǎng)总(zǒng)体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存持续攀升(shēng)，有些(xiē)人认为是(shì)国内需(xū)求不(bù)行(xíng)，但是其实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要(yào)还(hái)是宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一方面中国(guó)经济复苏进程(chéng)、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储加(jiā)息进程，以及(jí)美(měi)国银行危(wēi)机和美债(zhài)上限问题等。看向下半(bàn)年，他认为(wèi)天然橡胶(jiāo)基本面仍然(rán)缺乏指引，只有天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计(jì)比上半年好，比如美(měi)联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有(yǒu)明确方(fāng)向，主要(yào)跟随宏观(guān)因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主(zhǔ)导(dǎo)后市(shì)胶(jiāo)价(jià)走(zǒu)势的主要因素，随着各(gè)产(chǎn)区开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复(fù)速度(dù)仍(réng)然偏慢，预计干胶的(de)数量并不会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍(réng)然(rán)偏空，后市预计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示(shì)，在供给端没(méi)有(yǒu)天(tiān)气(qì)影响的情(qíng)况下(xià)，后续主导胶价的(de)因(yīn)素主要在需求(qiú)端。从下(xià)半年来看，外需受海外经济衰退和汽(qì)车半(bàn)导(dǎo)体短缺影响，预计难(nán)有起色(sè)。外需(xū)走弱也导致海外货(huò)源(yuán)涌入国内(nèi)，对国内现货端构成压力。内需(xū)方(fāng)面(miàn)，春节前市场基于内需复苏(sū)的(de)逻(luó)辑，已经出现一(yī)波反弹行情，但节(jié)后市场从交易预(yù)期开始转向交易现实，由于国内(nèi)需求复苏不及预(yù)期，胶价因此持续(xù)承压运行(xíng)。整体(tǐ)来看，她表示短期(qī)胶价(jià)基本面缺(quē)乏向上驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才能刺激有(yǒu)效的去库(kù)和资金再次(cì)做多的意愿。后续还(hái)需继(jì)续关注天气(qì)端是(shì)否有扰(rǎo)动因素，一旦天(tiān)气出现异常状(zhuàng)况，或将(jiāng)带来新(xīn)的(de)阶段性行情(qíng)。（有删减）

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