近日，笑果(guǒ)文化HOUSE事(shì)玩(wán)梗过火事件，引发舆论地震。曝光(guāng)的(de)网友称，使用(yòng)大家(jiā)广泛知晓(xiǎo)的“强军口号”来进行调(diào)侃(kǎn)式的(de)比喻，让其感到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日(rì)发布(bù)通报(bào)，决定(dìng)没(méi)收(shōu)笑果文化违法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这一(yī)由不恰当言论引发的(de)风波中，《科创(chuàng)板日报》记(jì)者发(fā)现(xiàn)，随(suí)着(zhe)脱口秀不断破圈，笑果文(wén)化也成为了(le)备受资本青睐的宠儿，在6年(nián)中获得众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾(téng)讯入股后，估(gū)值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿(ér)笑果6年8轮融资，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册(cè)资本为(wèi)208.13万(wàn)元(yuán)，经营范围包括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺(yì)创作与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓(wèi)“风生水起”。《脱口秀(xiù)大会》《吐槽大(dà)会(huì)》等(děng)节目的火爆，让(ràng)脱口秀演(yǎn)员(yuán)和脱口秀俱乐部成为(wèi)了炙手可(kě)热的行业，笑果文化也成为中国最成功的(de)脱口秀俱乐部之(zhī)一(yī)。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉到商机并押宝(bǎo)这(zhè)一赛道，《科创板日报》记者(zhě)整(zhěng)理公开信息(xī)发现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年共完(wán)成8轮融资。2021年3月，腾讯(xùn)关联公司入股笑果文化后，估值超过(guò)40亿(yì)元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑果文(wén)化得到游族网络天(tiān)使(shǐ)轮(lún)投资。同年9月，得到游族网络、普思资本数千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得(dé)到南山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资(zī)本(běn)、普思资(zī)本1.2亿(yì)元的A轮投资(zī)。

　　同年(nián)5月，得(dé)到南山资本、游族网络(luò)、CMC资本、天图投资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时投(tóu)资的(de)战略(lüè)投资，此轮未(wèi)披(pī)露(lù)具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得(dé)到(dào)南山(shān)资本、天图投资(zī)的B轮投资。

　　2020年12月(yuè)，得到(dào)南山资本的战略投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得(dé)到(dào)腾讯的战略投(tóu)资(zī)。

　　可以看出，南山资本和游族(zú)网络对笑果文化最为青睐，8轮融(róng)资中一共(gòng)投了4次(cì)，游(yóu)族(zú)网络更是笑果文化的(de)天(tiān)使投(tóu)资人。

　　与此(cǐ)同时，线(xiàn)下是笑(xiào)果文化(huà)走向扩张的(de)关键一子(zi)，今年4月，位于北京东(dōng)城区(qū)隆福寺的(de)笑果文化线下喜剧(jù)空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑果工厂(chǎng)继上海、南(nán)京、苏州之后的第四个演艺(yì)空间。此外(wài)，近年(nián)来(lái)对外投资也在扩(kuò)张。

　　《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)发现，笑果(guǒ)文化对外投资的企业共有9家，其中(zhōng)有6家已(yǐ)经(jīng)注销。如今存续(xù)的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海(hǎi)青豆结冰文(wén)化传(chuán)播有限公司(sī)、上海笑欢(huān)悦(yuè)信息技(jì)术(shù)有限公司。

　　笑果文(wén随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)化此前控(kòng)股的笑果演(yǎn)艺股权也发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股(gǔ)东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企业类型(xíng)变更为有限(xiàn)责任公司(sī)（港(gǎng)澳台法人独资）。新(xīn)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国(guó)香港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化或许是在(zài)悄悄(qiāo)开启(qǐ)上市的前奏。

　　作为普思(sī)资本的前高管，Charles（化名）参与了随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么对笑(xiào)果文化的A轮(lún)投(tóu)资过程，他对《科创板(bǎn)日报(bào)》记者表(biǎo)示，他也是刚从网上看到本(běn)次出事，此前(qián)脱口秀行业在国内处于快速发(fā)展阶段，表现形式丰富多样，而在该领(lǐng)域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其(qí)《吐(tǔ)槽(cáo)大会》在年轻人圈子(zi)里很火爆，出于这些(xiē)原因进(jìn)行了投资。

　　脱口秀(xiù)又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭时弊(bì)、刺中痛点，让(ràng)观众一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他(tā)个人认为(wèi)，出于节目(mù)效(xiào)果可能需要张狂和(hé)外向一些(xiē)，但公众场(chǎng)合下(xià)脱口秀(xiù)中(zhōng)的开玩笑(xiào)也要注(zhù)意(yì)把握分寸，尤其(qí)涉及到(dào)国(guó)家政治和解放军形象等严肃话(huà)题，确实(shí)不(bù)该(gāi)口无遮拦(lán)，“踩(cǎi)红线(xiàn)的事肯定(dìng)是(shì)不能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可能没有进行非常(cháng)严格的把控。

　　此(cǐ)外(wài)，《科创板日报(bào)》记(jì)者注意(yì)到，笑(xiào)果文(wén)化的业务和腾讯关联颇深(shēn)，资(zī)料(liào)显示，目前(qián)大股东叶烽(fēng)持有31.57％的股份(fèn)，宁波(bō)梅山保税港区(qū)泽禧股权(quán)投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)持股13.58％，广(guǎng)西腾讯(xùn)创业投资有限(xiàn)公司(sī)为第三大股东(dōng)，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视(shì)频联合笑果文化(huà)打造(zào)了(le)《吐槽大会》，该节目让(ràng)担(dān)任(rèn)吐槽团成员、策划人及编剧(jù)的李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯(xùn)视频(pín)出品，企鹅(é)影(yǐng)视和笑(xiào)果文化联合(hé)出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果文(wén)化相(xiāng)关人士(shì)去(qù)年(nián)称(chēng)，受众面最广的是线上长视频(pín)业(yè)务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾(téng)讯合作的(de)长视频节目，可以(yǐ)占到公司百分之四十的业务营收(shōu)。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀(xiù)百年(nián)以上的(de)发展历史，脱口(kǒu)秀(xiù)这个舶(bó)来品在(zài)国内的(de)发展历(lì)程要(yào)短得多也(yě)快得多。近10年内，《今晚(wǎn)80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱口(kǒu)秀大会》等(děng)热门综艺(yì)频(pín)频(pín)占据收视(shì)榜与网(wǎng)络热议话题榜首，由(yóu)此带来一波迅猛发展的脱口秀(xiù)风潮。

　　热(rè)度(dù)席卷而来(lái)，资(zī)本也闻风而至。财联社创投通数(shù)据显示(shì)，自2015年以来，有超过(guò)9家脱口秀(xiù)企业获(huò)得融资。其中，不(bù)乏明(míng)星(xīng)投资机(jī)构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯(xùn)投(tóu)资(zī)投了罗永(yǒng)浩旗下的思维造(zào)物(wù)，乐游资本投(tóu)了鲜榨喜剧，原子创(chuàng)投、合一集(jí)团(tuán)投(tóu)了(le)单(dān)立(lì)人。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行业也明显呈现出“一家(jiā)独(dú)大”的趋势，除(chú)斩获8轮融资的笑果文化(huà)外，其(qí)他脱口秀(xiù)厂牌(pái)融(róng)资(zī)轮(lún)次(cì)都仅有(yǒu)一两轮，且集(jí)中(zhōng)在2018年及以前。同时(shí)，资本(běn)对脱口(kǒu)秀(xiù)的倾注(zhù)也有(yǒu)些后劲(jìn)不足，2021年(nián)之(zhī)后，市场(chǎng)上暂(zàn)无新的脱口(kǒu)秀企业获得融资。

　　资本市场的反应(yīng)与高(gāo)速增(zēng)长的市场似乎并不匹配。据《中国脱(tuō)口秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未来投(tóu)资预测报告(gào)（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀市(shì)场全年(nián)商业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预(yù)计(jì)2021年至2029年，行业(yè)年(nián)均复合增(zēng)速将保持20.18％的(de)高速(sù)度(dù)。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为何却逐渐远离了这(zhè)一赛道？眺远营销(xiāo)咨询(xún)创始人(rén)高承远对《科(kē)创板日报(bào)》记者表示，脱口秀行(xíng)业(yè)虽然发展迅猛，深受观众(zhòng)喜(xǐ)爱，但在资(zī)本市场并不吃香(xiāng)。其核心原(yuán)因在于(yú)，资本的投资逻辑天然(rán)是确定性和可复(fù)制性，而脱(tuō)口秀行业(yè)却具有巨(jù)大的不确定(dìng)性和不可复制性。演(yǎn)员的不(bù)确定性、创(chuàng)作的不(bù)确定性、观(guān)众(zhòng)审美(měi)的不确定性，以及踩(cǎi)红线等重要舆情(qíng)事件等，都(dōu)可能让经(jīng)营面临巨大的(de)风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口秀行业未来想要可持续(xù)发(fā)展，就需要拥抱监管(guǎn)，在(zài)合法合规的底(dǐ)线之上，不断运营爆(bào)款，激(jī)活创作，带动整个行业(yè)的上线，这才是(shì)这(zhè)个(gè)行业(yè)可持续、良(liáng)性(xìng)发展的(de)可靠路径。”

　　学者张竹然(rán)亦对《科创板日报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，脱口秀行业(yè)作为大文娱(yú)行业(yè)中的(de)一员，和这个(gè)行业中的其余(yú)行业一样（如影视剧(jù)作、游戏等等），都(dōu)严重依赖IP本身而(ér)非平(píng)台，行业本身的“护城河”相对(duì)浅，而脱口(kǒu)秀本身是(shì)靠故事起(qǐ)家的，但这(zhè)个(gè)行业的“故(gù)事”却很难讲述，这也(yě)是备受资本(běn)市场(chǎng)冷遇的原因(yīn)。

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