芦哲 首席宏观(guān)经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观(guān)点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年失(shī)业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的(de)青年劳(láo)动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率），据此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人口、总人(rén)口、劳(láo)动(dòng)参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失业(yè)增(zēng)加，不要(yào)忽(hū)略(lüè)分母，劳(láo)动力(lì)的下降，也是抬(tái)高失业(yè)率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知识(shí)密集(jí)程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主要(yào)转(zhuǎn)向服(fú)务业(yè)。以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因。经济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售(shòu)等服(fú)务业(yè)，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原(yuán)因(yīn)：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。<母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸/p>

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐步复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影(yǐng)响(xiǎng)青年失(shī)业率(lǜ)的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个(gè)因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升一定是失业(yè)增加的结果，这个判(pàn)断对(duì)于全(quán)年龄段失业(yè)率(lǜ)来(lái)说并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率(lǜ)变动的是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局在3月就(jiù)业数据(jù)解读时，披露(lù)了当前青年就业(yè)和失业人(rén)数的(de)基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年(nián)3219万人，其中就业(yè)人(rén)数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数(shù)与去年基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每(měi)提高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增(zēng)失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年同(tóng)期(qī)为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年(nián)，这与当(dāng)前经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率(lǜ)一(yī)般(bān)在上(shàng)半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技能相对(duì)不(bù)熟练(liàn)，往往在(zài)企业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳(láo)动(dòng)力(lì)调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群(qún)体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业(yè)人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低依次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均(jūn)受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育程度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于(yú)年(nián)龄限制，接受大学教育(yù)比(bǐ)例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度(dù)从(cóng)低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业(yè)分(fēn)布基本(běn)一致。青年(nián)失业人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的(de)特点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也(yě)是青年就业集中(zhōng)的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看(kàn)，青(qīng)年失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何(hé)处之前，需要(yào)研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电热(rè)燃水的生产供(gōng)应业(yè)，这四个(gè)行(xíng)业是国民经济分(fēn)类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地(dì)产等(děng)其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的(de)受教育年限，来计(jì)算各(gè)行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四(sì)个行(xíng)业(yè)是过去(qù)十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年(nián)就业比例(lì)的增幅均居前(qián)列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸纳的(de)青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行业的青年就业(yè)人数(shù)/青(qīng)年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各(gè)行(xíng)业(yè)失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复(fù)苏出现分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批(pī)发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿(sù)餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的(de)分(fēn)子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结在(zài)于服(fú)务业(yè)就业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青(qīng)年就业(yè)大量流(liú)向知(zhī)识(shí)密集(jí)型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度(dù)较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善，应(yīng)届生就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的青年失(shī)业人口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸(xī)纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步(bù)入长期(qī)下降通道，这将从分(fēn)母端推升青(qīng)年失业率，或成为疫(yì)情后(hòu)就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而(ér)前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口(kǒu)最高超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始明显步(bù)入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较去(qù)年有明显增长，但(dàn)可能(néng)仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局(jú)披露的青(qīng)年就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或(huò)有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要有三(sān)方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远(y母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸uǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会(huì)回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当月“就业(yè)人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时(shí)，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年人初次就(jiù)业(yè)时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人(rén)口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负(fù)增长(zhǎng)，未来青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复苏难(nán)以改(gǎi)变失业率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针对(duì)全部(bù)就业人(rén)口，不(bù)包括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为出(chū)发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求(qiú)参加社(shè)会(huì)经(jīng)济活动的人(rén)员(yuán)。包括(kuò)就业人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情况，建立了(le)31个大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国(guó)范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五(wǔ)分之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次(cì)的(de)人口抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一(yī)次的人口普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的(de)就(jiù)业数据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证(zhèng)券股份(fèn)有(yǒu)限公司

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