编者按

　　本周(zhōu)，2023年(nián)一(yī)季(jì)报公募基金披(pī)露落(luò)幕，基金经理的调仓路线被完整曝光(guāng)。首季行情变(biàn)化(huà)以春节为轴，节后(hòu)市场热点(diǎn)从(cóng)复苏(sū)线逐渐发散到中特估、人(rén)工智能、机械制造等(děng)多个(gè)领域，尤其是AI的里程碑式突(tū)破(pò)带(dài)火了(le)科技一众赛道，这让一(yī)季(jì)度公募仓位顺势而为(wèi)变化明显(xiǎn)。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成长(zhǎng)阵营中(zhōng)的旗手之(zhī)一(yī)冯明远，目前(qián)在管的产品从10只缩减到6只(zhǐ)，虽然(rán)开年迄今业(yè)绩(jì)较为一般，但是在管规模仍(réng)维持在230亿元的(de)水平(píng)线上(shàng)。从第一季度的调(diào)仓来看，在(zài)他的成名作信澳新能(néng)源产业最新季报中，保留了上一季(jì)度的七只重仓，同时用中伟(wěi)股份(fèn)、华(huá)阳集团和祥鑫科技替换(huàn)了比亚迪(dí)、斯莱克(kè)和保隆科技，可以看出其坚守新能源的大框架，在细分赛道中不断寻找性价比更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老(lǎo)将朱(zhū)少醒(xǐng)，一季报中他仅(jǐn)仅调换了两(liǎng)处标(biāo)的，用金域医(yī)学和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了药明康德(dé)和瑞(ruì)丰新材，特别是合成树(shù)脂板块的蓝晓(xiǎo)科技成为年内大黑马，股价迄今上(shàng)涨(zhǎng)超(chāo)过30％，同时(shí)他(tā)保持(chí)了对(duì)喝酒吃药大类赛道中龙头的持续(xù)青睐，茅台持股量与上季(jì)持平稳居首位。而他也一如既往地表示，会在优质(zhì)的股票里(lǐ)寻找价值，去(qù)翻(fān)更多的石头。众所周知，三大白酒龙(lóng)头是多位顶(dǐng)流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘(liú)彦(yàn)春在其(qí)成名(míng)作景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长中(zhōng)，前(qián)三(sān)大重仓就(jiù)依次是茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液，足见其(qí)白酒信仰之深。

　　整体来(lái)看(kàn)，消费(fèi)和新(xīn)能源在公(gōng)募基金组合(hé)配(pèi)置(zhì)中的(de)压(yā)舱石地(dì)位依然稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件(jiàn)、机(jī)械制造(zào)成进攻热点，公募在经历去年(nián)的整(zhěng)体(tǐ)业绩(jì)低谷后，今年竭力寻求组合的α。值(zhí)得关注的(de)是，公募(mù)名(míng)将们对因(yīn)ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速(sù)走红也有冷思考。“AI产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动(dòng)。目前TMT板块的交易(yì)占比已经超过了40％。交易占比创新高代(dài)表(biǎo)了主线行情(qíng)确立，但我们认(rèn)为太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段(duàn)也总会消(xiāo)退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓星增(zēng)配次(cì)高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔(ěr)眼科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目前在管(guǎn)两只(zhǐ)A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的(de)两只A股基(jī)金(jīn)一季报，在(zài)管理时间更(gèng)长的(de)易方达蓝筹精(jīng)选混合中，3月31日时前(qián)五(wǔ)大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近顶(dǐng)配(pèi)，这(zhè)其(qí)中除去(qù)腾(téng)讯外(wài)全部为(wèi)白酒，不过(guò)除去加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股份。相(xiāng)似的一幕也出现(xiàn)在他管理的易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)上。

　　该(gāi)基金的一季(jì)报显示，仅(jǐn)是前五(wǔ)大的重仓次序有所(suǒ)不同，而实际(jì)上腾讯和茅(máo)台同以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第(dì)一位。同时， 除(chú)去加仓茅台外，张坤也是小幅减持(chí)了(le)另外(wài)三大白(bái)酒标的。再看另外的半(bàn)壁重仓股，港(gǎng)交所、美团、伊利、招行均是(shì)持续上(shàng)榜的老(lǎo)面孔，惟(wéi)一的变化是他用中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油替换了(le)上一季的药(yào)明生物。

　　张坤在季报中也(yě)对(duì)调仓思(sī)路(lù)有所阐述：“基金在(zài)一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。个股方面，我们仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶，银华(huá)基金的(de)明星基(jī)金经理(lǐ)李晓星，在和张(zhāng)萍合管的银华盛世最新季报十大重(zhòng)仓中，持有7只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)。对比上一季度仅有三(sān)大白酒龙(lóng)头(tóu)和古(gǔ)井贡酒来看，这一(yī)季其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此推断(duàn)，其思(sī)路(lù)可(kě)能是(shì)想利用(yòng)次(cì)高端和地产(chǎn)酒来增加组合的进攻(gōng)弹性(xìng)。同时，其重仓的另(lìng)三只(zhǐ)非白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团(tuán)，而(ér)这(zhè)三(sān)者在上(shàng)一(yī)季(jì)度就是(shì)前十(shí)中的标(biāo)的。

　　对此，李晓(xiǎo)星在(zài)季(jì)报中强调：“复苏(sū)仍然(rán)是主线(xiàn)，进入(rù)二季度，改善弹性会加大。方向上，最看好(hǎo)餐饮(yǐn)相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确定的；其(qí)次，看(kàn)好线下场景(jǐng)恢复后，需求(qiú)相对刚性的(de)医美以及消(xiāo)费医(yī)疗板块。”

　　对比来看，公募老将(jiāng)朱少醒这一季(jì)将(jiāng)“喝酒吃药(yào)”的主打思(sī)路体现得淋漓尽致。白(bái)酒方面，贵(guì)州(zhōu)茅台依(yī)然是他的最(zuì)爱，不过他(tā)对于另一重仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减持；医药(yào)方面，他对重(zhòng)仓(cāng)表现得是有(yǒu)所取舍：首(shǒu)先(xiān)，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十(shí)大重仓股的第五位(wèi)；其(qí)次，他选(xuǎn)择小幅(fú)减持(chí)了(le)创新(xīn)药龙头迈(mài)瑞医疗；此(cǐ)外(wài)，他用金域医学替(tì)换了CXO龙头的药明(míng)康德，而新进重仓的前者年内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去(qù)年(nián)作(zuò)为核酸检测机构，业(yè)绩相当亮眼；而在后疫情时代，公(gōng)司主营回归本源(yuán)后依然亮点众多，作为第(dì)三方医(yī)学检(jiǎn)验及(jí)病理诊断服务(wù)商，金域医(yī)学(xué)近日率先推出国内首个国家药(yào)品监督管理局（NMPA）获批的(de)膀(bǎng)胱癌(ái)基因甲基化检(jiǎn)测项目，再次(cì)领(lǐng)跑同(tóng)业。

　　冯明(míng)远专注赛道细分(fēn)机会

　　0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号g>陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光(guāng)伏储能

　　除(chú)去上周(zhōu)率先交卷主(zhǔ)打产业链上游(yóu)的施成外(wài)，本(běn)周一众新能源高手中的顶流冯明远所管产品一季报全部披(pī)露，截至4月(yuè)19日收盘(pán)，目前他所管理的6只产品(pǐn)维持年内(nèi)小幅正(zhèng)收(shōu)益。当前冯(féng)明远在管基金中(zhōng)，任职管理最长的就(jiù)是代(dài)表作新能(néng)源产(chǎn)业股票。从被调出(chū)的三只(zhǐ)产品看，其(qí)中斯莱克的主(zhǔ)营与新能源(yuán)产业链关系不大。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比(bǐ)相对(duì)最高(gāo)的就是非传统新(xīn)能(néng)源产业赛道龙(lóng)头中伟(wěi)股份(fèn)，这(zhè)家(jiā)主营(yíng)锂电(diàn)池正极体研发的公(gōng)司，主要产品是(shì)三元前驱体和四氧化三钴，从近(jìn)期发布的年度业(yè)绩快报来(lái)看，公(gōng)司(sī)的(de)主营与净利润均实现50％以上的逆(nì)势增长。而据《红周刊(kān)》对其季报的全(quán)面梳(shū)理，在信澳(ào)研究优选中还出现了一只(zhǐ)新的重仓股银邦股份，这也是一家高科技公司，主营业(yè)务中有分布式光伏发(fā)电(diàn)系统。

　　在季(jì)报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导致(zhì)本基(jī)金的(de)净值也出现小幅震荡。对于二(èr)季度，展(zhǎn)望TMT板块部分公司加入(rù)AI或数字经济等(děng)热门(mén)概念的(de)创新，以及(jí)半导体和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。我们会继续在新能源、科技(jì)、高端制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的(de)优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成名(míng)多时(shí)的冯明远，2020年股基状元陆彬则(zé)是在新能源大潮(cháo)中快速走红的类型。天天(tiān)基金网显示，早0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号在去年底时他(tā)就已经是(shì)“双二百(bǎi)”的基金经理了(le)，而他在管的7只基金今(jīn)年同时段几乎全线飘红，特别是动态策略混合年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他在管的(de)汇(huì)丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金(jīn)一(yī)季报显示，其重仓的新能(néng)源产业(yè)链中股票依(yī)然为上季的7只，它们分别(bié)是宁德时代、亿纬(wěi)锂能(néng)、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友(yǒu)钴(gǔ)业，虽然(rán)上述标(biāo)的(de)年初至今表现一(yī)般。但他此前曾公(gōng)开表示(shì)，看到了新(xīn)能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报(bào)中，他表示：“从中长期维度(dù)看，新能源产(chǎn)业还具备较长的生命周(zhōu)期，不少细分板块还能维持较长时间的高速增长，而经过(guò)市场(chǎng)的调整，我们看到(dào)行业中(zhōng)的优(yōu)质(zhì)公司(sī)对应2025年的盈利中枢(shū)在(zài)当前市值(zhí)的投资(zī)价值。或许，新能源(yuán)行业的(de)终局如大部(bù)分制(zhì)造业一(yī)样是一个竞争(zhēng)充分、利润极度(dù)压缩的(de)市场，但在发(fā)展(zhǎn)过程中不少公司(sī)一定有(yǒu)一段精彩的旅(lǚ)程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状(zhuàng)元刘格(gé)菘今(jīn)年业绩开(kāi)局不(bù)顺，最新数据显示目前在管产(chǎn)品(pǐn)年内回撤全部超过了10％，以他(tā)的代表作之一(yī)的广发小盘成长(zhǎng)来看，基金一(yī)季(jì)报表明他的(de)重仓行业配置思路依(yī)然首选新能源。

　　对(duì)比分析其基金相(xiāng)关(guān)产品的2022年四季报和(hé)一季报(bào)，《红周刊》发现他所持(chí)有的(de)是(shì)完(wán)全一致的10只股票，虽然第(dì)一大重仓股(gǔ)依然是半导体公司圣(shèng)邦股(gǔ)份(fèn)，但是(shì)整体新能源的地位似乎进一步稳(wěn)固，比(bǐ)如晶澳科(kē)技从第三升至(zhì)第二位，隆基绿(lǜ)能从第六升至第四位。同时极为罕见的情况是(shì)，如果按照保留(liú)小数两位来统计(jì)，竟然所(suǒ)有10只标的股(gǔ)持(chí)仓(cāng)量与上一季度保持(chí)一(yī)致(zhì)。

　　就此，刘格菘在基(jī)金季报中表(biǎo)示：“报(bào)告期(qī)内，基金的持(chí)仓结(jié)构并没有进行大幅度的调整，依(yī)然围绕已经建立全球(qiú)比较(jiào)优势的高端制造产业(yè)链布局。我(wǒ)们对重点持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新能源车(chē)方向保(bǎo)持相对乐观，投资(zī)中相信基(jī)本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司。经(jīng)过调整，行(xíng)业估(gū)值水平已在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移动(dòng)

　　姜诚精准布局中国铁(tiě)建

　　余(yú)广新进重仓海油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外(wài)，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对(duì)较多的基金经(jīng)理，而他(tā)的业绩特别从去年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来，在(zài)他所管(guǎn)理的8只(zhǐ)基金中(zhōng)，除去(qù)刚满两个月的中泰(tài)元和(hé)价值精选不纳(nà)入统计外，其余7只基金均实现了正收益(yì)，特别是(shì)兴诚(chéng)价(jià)值一年持有的(de)收益率接近了14％，同(tóng)时还有两(liǎng)只基金净值增(zēng)长也超过了(le)10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值(zhí)一年为例，对比基金四季报和(hé)今年一季度可(kě)以(yǐ)看出，姜(jiāng)诚实际(jì)上只是微调了一个席位(wèi)，而(ér)新(xīn)调进来(lái)的中国铁建恰(qià)好就(jiù)是中字(zì)头中的(de)典型代表公司，该股从年初至今上涨超(chāo)过(guò)了40％。由(yóu)此，该基金所重仓的中(zhōng)字头(tóu)公司达到了(le)四家。而从相关(guān)标的的年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)跌幅来(lái)看，表现最好(hǎo)的是游(yóu)戏股吉比特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而在(zài)季(jì)报(bào)中，他(tā)不仅谈到了坚守的价(jià)值投(tóu)资，同时(shí)也谈(tán)到了今年大热的(de)AI：“在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价(jià)格(gé)买尽可能好(hǎo)的资(zī)产是(shì)我们的投资(zī)目(mù)标(biāo)。好资(zī)产的标(biāo)准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收(shōu)益(yì)率高，以及在好的公司治(zhì)理(lǐ)加持下能够把长期利润转化为诱人分(fēn)红。”

　　首季接(jiē)受(shòu)过《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其投资风格同为公募中少数(shù)的深度价值(zhí)。天天基(jī)金网显(xiǎn)示，2023年(nián)年(nián)初以来(lái)，他所管理的基金全(quán)线飘(piāo)红，6只产品(pǐn)年内净值增长率全部超过(guò)了10％。以他任职回报最高(gāo)的景(jǐng)顺长城(chéng)能(néng)源(yuán)基建为(wèi)例，能够清晰地(dì)看(kàn)到其偏(piān)爱高估息和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季加仓(cāng)中国移动(dòng)大约15万股，从而使该股从上一季的第三(sān)重(zhòng)仓(cāng)升至第二重仓，不过(guò)中国电信却退出了前一季(jì)的前十。同(tóng)时(shí)他加仓了川投能源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新近重(zhòng)仓了铜陵有色和神(shén)火股(gǔ)份(fèn)，表明了其对这(zhè)一(yī)类资源(yuán)股格外垂青。此外，他对于小众的(de)中(zhōng)南传媒和(hé)凤凰传媒依然持续(xù)青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示(shì)基金仓位基本稳定，主要增(zēng)加了有色行业配置。“当(dāng)下是AI发展初期(qī)，中国企业处于落后位置，无论是AI核心模型的(de)研发(fā)、新型(xíng)商业模式的(de)迭代以及底层芯(xīn)片制造，我们都希望国内企业能在不(bù)远的将来迎头(tóu)赶上。近(jìn)期而言尽管我们认为AI非(fēi)常重(zhòng)要，但(dàn)当前A股(gǔ)市(shì)场基本上是基于美股映射在炒作相关题材，对于这样的(de)行情，需要对其可(kě)持续性保持审(shěn)慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城的基金经理余广(guǎng)是2012年的公(gōng)募状(zhuàng)元，目前其(qí)担(dān)任基金(jīn)经理也接近了13年(nián)。当前，其(qí)在(zài)管(guǎn)的产品为(wèi)4只，它们分别是(shì)核心竞争力、核心招景混合、核(hé)心中景一年、核心优(yōu)选一年(nián)，从今年的表现来看，虽(suī)然所(suǒ)管产品涨幅(fú)不大，但也整齐划一地(dì)实现(xiàn)了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力为(wèi)例，第一(yī)季度他(tā)在前十中调仓(cāng)了四个席位，其中新进(jìn)的公司半数为(wèi)中字头(tóu)，它们(men)就是中国海油和中国移动，与它们携手进(jìn)入的(de)还(hái)有安徽合力和紫金矿业。而这样的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两者(zhě)年内的涨幅也(yě)是超(chāo)过了(le)30％。此(cǐ)外，当(dāng)季被其提拔为第一(yī)重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛科技，年(nián)内迄(qì)今的(de)涨幅(fú)也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季(jì)报(bào)中的(de)总结与(yǔ)“中特估(gū)”基本(běn)吻合：“基金坚持自下而上，看(kàn)重公司基本(běn)面(miàn)，注重公司的核心竞(jìng)争力(lì)、高品质(zhì)、长期(qī)发展，以合理或偏低(dī)的(de)估值水平买入持有。在经(jīng)济复苏和(hé)企业(yè)盈利修复的预期下，我们较为(wèi)看好今年的权益市场，特(tè)别是前期调整较为充分(fēn)，估值较为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局(jú)中微公司

　　与蔡(cài)嵩松同期成名的郑(zhèng)巍山今年(nián)业绩(jì)优异(yì)，特别(bié)是其去年3月接手的银河智(zhì)联主题(tí)净(jìng)值快速拉升，截至本周(zhōu)四的年内涨幅已经超过45％，这一水平甚至超过了他的成名(míng)作银河创(chuàng)新成长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍在管基金的(de)当季重仓行(xíng)业(yè)风格来看(kàn)，除去银(yín)河和(hé)美生(shēng)活还有较(jiào)强的新能(néng)源(yuán)属性外，其(qí)余产品几(jǐ)乎(hū)一边倒(dào)地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为(wèi)例(lì)分析，最新(xīn)的十(shí)大(dà)重仓股除去用友网络和(hé)海(hǎi)康威视外，年内最新的涨幅全(quán)部超过(guò)了30％，特别是海光信息、中科(kē)曙光、卓易信息、大华(huá)股份均已实现了涨幅(fú)翻番，而(ér)这四只标的均(jūn)是第一季度(dù)新近重仓的公司。同时(shí)，郑巍(wēi)山所保留的上一季重(zhòng)仓股仅有金(jīn)山办公和国网通信。对(duì)比来(lái)看(kàn)被(bèi)调(diào)出的标(biāo)的，中国长城(chéng)、中(zhōng)望软件、中国(guó)软件等明(míng)显涨幅(fú)稍逊(xùn)一(yī)筹(chóu)。

　　有趣(qù)的是(shì)，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅(jǐn)仅是(shì)寥(liáo)寥(liáo)数(shù)语(yǔ)：“本(běn)基金严(yán)格执行(xíng)基金(jīn)合(hé)同(tóng)的(de)配置(zhì)范围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技(jì)术等的(de)概(gài)念范畴展开。一季度智联主题继(jì)续增加(jiā)了(le)软件服务、信息技术的配置比例。围绕(rào)数字经济和新的信(xìn)息技术应(yīng)用展开投资。二(èr)季度，将(jiāng)会继续(xù)围(wéi)绕信息(xī)技术(shù)、数字经济的范(fàn)畴展开(kāi)投资。”

　　当年与这两位一度遭遇(yù)非议人物同期成名的还有华(huá)安胡宜(yí)斌，作(zuò)为当年(nián)公(gōng)司力捧的三位(wèi)基金(jīn)经理中(zhōng)最年(nián)轻(qīng)者，他(tā)可谓(wèi)是少年得志，但后来所管产(chǎn)品几经浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天基金网(wǎng)数据显示，年内(nèi)他所管理(lǐ)的7只基金全部涨幅超过(guò)20％，其中(zhōng)表现最好的还是他的(de)成(chéng0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号)名作(zuò)华安媒(méi)体(tǐ)互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该基(jī)金，我们发现他所保留(liú)的上一个季(jì)度(dù)重仓股只有(yǒu)王(wáng)府井(jǐng)和华大九天，而将剩余的八(bā)个席位(wèi)全部更换。从(cóng)最(zuì)新(xīn)的(de)标的来看，这其(qí)中就有(yǒu)近期大火的芯片新贵寒(hán)武纪(jì)。从新(xīn)进(jìn)重仓(cāng)标的年内表(biǎo)现来(lái)看，其中中文在线的年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数(shù)文(wén)化、美亚柏(bǎi)科等标的(de)年(nián)内(nèi)涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔除(chú)的锦江酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅酒店、中(zhōng)国平安等公司，目(mù)前(qián)年内至今(jīn)仍然体现为股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表(biǎo)示(shì)：“当(dāng)下我(wǒ)国仍处经济结(jié)构转型时期，我们相信(xìn)未(wèi)来科技创(chuàng)新和消(xiāo)费升(shēng)级仍(réng)将成(chéng)为经济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突(tū)破、新材料、新(xīn)能源、新消费等领域仍将诞生大量投资(zī)机(jī)会，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘、发现和配置基金合(hé)同(tóng)主(zhǔ)题范围内(nèi)的科(kē)技(jì)创(chuàng)新和(hé)受益(yì)于国民经济持续增长的消(xiāo)费(fèi)及原材料放在前所未(wèi)有高度。”

　　而当年一并(bìng)成(chéng)名的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年(nián)一(yī)季度同样(yàng)强势回归。天(tiān)天基(jī)金网数据显示，他(tā)目(mù)前在管的基(jī)金年内除去QDII外，涨幅全部超(chāo)过(guò)了10％。特(tè)别(bié)是万(wàn)家科技创新迄今的年内涨幅超过了(le)25％，具(jù)体来(lái)分析他的(de)成名作万家行业优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴(xīng)亮仅(jǐn)仅是做出了一(yī)处调整，也就是(shì)用(yòng)中(zhōng)微(wēi)公司替代了四季度末的兆易创新。但就是这只新进标的，目前年内的涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过90％，与保留(liú)重仓中年内涨幅超过70％的金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增持了(le)机器视(shì)觉(jué)和医疗器械行业的(de)部分个股，相应地略(lüè)微降(jiàng)低了(le)半导体行业的(de)持仓。截至(zhì)季度末(mò)，基金持(chí)仓仍以计算机软(ruǎn)件和半(bàn)导体行(xíng)业为主(zhǔ)，总体风格(gé)偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋布局(jú)消费电子“半壁(bì)江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相(xiāng)对低调的领域也开始越发受(shòu)到明星基金经理们的追捧，比如融通基(jī)金(jīn)的明星基金经理邹(zōu)曦(xī)，这位任职(zhí)已(yǐ)经逼近15年半(bàn)的老(lǎo)将善战周期，目前(qián)在公(gōng)司仍然管理(lǐ)6只基金产(chǎn)品，其(qí)代表作(zuò)是2012年开始(shǐ)管(guǎn)理、迄今任职回(huí)报超过180％的融通行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没(méi)有单一标的(de)持仓比例超限后，这一季(jì)度头(tóu)三大重(zhòng)仓股竟(jìng)然全部超过10％的比(bǐ)例上限，它们分别是恒立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑(lǜ)后面(miàn)重仓中的汇川(chuān)技(jì)术和安徽合力，虽然去年下半年以来重仓中就没有(yǒu)了三(sān)一重工，但(dàn)实际上(shàng)在当季的重仓行业(yè)中，机械制造是仅次于(yú)房地产的(de)第二行业。

　　对于调仓的思(sī)路，他在季报中就表示：“本季度增加了工程机械、家居、顺周(zhōu)期装备(bèi)、医药等行业的配置。目前组合配置偏向(xiàng)周(zhōu)期价值，同时保持了(le)科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕国内经济稳增长的(de)主线展开，相关(guān)配置集中在优质房地产股、地产产业(yè)链，以(yǐ)及顺周期(qī)装备等板块。”此外，虽然未进重仓股前(qián)十，但(dàn)朱少醒对机械制(zhì)造的兴趣也越(yuè)来越浓，例如兰石重装年报的十大(dà)流通股股东中，富国天(tiān)惠新进(jìn)上(shàng)榜排(pái)名(míng)第六位。

　　而长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)的明星基金经理陈良栋，其在圈内(nèi)以善战高端(duān)制造板块闻名，目前他在公司所管理的产品数达(dá)到了6只，尤(yóu)其是他(tā)参与(yǔ)管理的长(zhǎng)城科创板(bǎn)两(liǎng)年定开业绩亮眼，最(zuì)新年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自(zì)管理时间最长的长(zhǎng)城新兴产(chǎn)业(yè)为例，可以看到一(yī)季度与众不同的一点是，消费电子赛道股票在其中占(zhàn)据明显的数量优(yōu)势。具(jù)体说来，虽然(rán)在基金(jīn)十大重仓(cāng)中不见耳熟能详的龙头(tóu)立讯(xùn)精密，但大体包括(kuò)华测导(dǎo)航、东(dōng)山(shān)精密(mì)、电(diàn)连技术、和而泰、科大讯飞都能被划入到消费(fèi)电(diàn)子(zi)的大范畴中，也就是说(shuō)其占据了十大(dà)重仓中的(de)半边天(tiān)。

　　他(tā)解释了看好的原因：“预期今(jīn)年(nián)下(xià)半年或明(míng)年，消费(fèi)电子会有(yǒu)一个触底(dǐ)回(huí)升的过(guò)程(chéng)。如果叠加(jiā)在汽(qì)车产业链上的布局，我判断可能(néng)对收入(rù)利润(rùn)拉动更大。消费电子的复苏可(kě)能只是一个周期的因素。”而种种因(yīn)素显示，目前该板块去库(kù)存可(kě)能也进入到尾(wěi)声阶段，接(jiē)下来苹果新品推出(chū)或是行业复苏契(qì)机。

　　而在高端制造这一领域中(zhōng)，还有不可忽视的一环(huán)就是军工装备。同时作为成长股三大主阵营“新(xīn)半(bàn)军”中的重(zhòng)要一级，军工(gōng)虽然很难有持续性的(de)表现，但也隔三差五会有亮(liàng)眼(yǎn)的(de)输出，而(ér)华夏(xià)的少壮派基(jī)金经理万(wàn)方(fāng)方，是圈内少数同时管理两只军工主题的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　以万方方管理(lǐ)时间最长的军工安全混合为例，实际上(shàng)一季度他(tā)仅在(zài)十大重仓股中(zhōng)做出了一处调整，也就是用昊华科技替代了(le)上一季的新雷能。从整(zhěng)体10只标的所属细(xì)分来看(kàn)，明(míng)显(xiǎn)中(zhōng)航(háng)系(xì)乃至(zhì)航空航天赛道占据优势。而(ér)这一思(sī)路在他(tā)管理(lǐ)的(de)高端装备(bèi)龙头乃至(zhì)全市(shì)场基金中都体现(xiàn)得颇为明显(xiǎn)。进(jìn)一(yī)步对照两只军(jūn)工主题产品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的公司有八家，惟二的区别是高端装备龙头中用复(fù)旦微电和西部超导替(tì)代了前(qián)者中(zhōng)的钢研(yán)高纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报(bào)中的(de)阐述思路清晰：“着重(zhòng)探(tàn)究未来两年确(què)定性的产业趋势和高(gāo)增长的细分(fēn)赛道，组合(hé)构建从2023年全年维(wéi)度在高确定性的(de)航空发动(dòng)机赛道、景(jǐng)气度(dù)弹性潜力(lì)较高的航天导弹产业(yè)链、航空(kōng)装备平(píng)台型企业(yè)以及技术禀赋(fù)和壁垒(lěi)高筑的新材料领域重点投(tóu)入。”

　　（本(běn)文已刊(kān)发于(yú)4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举(jǔ)例分析，不做买卖(mài)推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号