五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了(le)第一(yī)共和银行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共(gòng)和银行(xíng)又(yòu)倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日(rì)致函(hán)众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经(jīng)济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全(quán)球(qiú)经(jīng)济数据可能比(bǐ)任何(hé)人(rén)都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期(qī)货(huò)虽(suī)然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将(jiān10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米g)展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大(dà)幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个(gè)机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次(cì)放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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