看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点(d东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故iǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shà东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ng)旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本(běn)周全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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