市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多(duō)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大(dà)华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科(kē)创板个股面临的价格(gé)波(bō)动(dòng)更大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率(lǜ)管(guǎn)理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市(shì)公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带(dài)来(lái)更多的增概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续(zēng)量资(zī)金，更(gèng)好地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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