近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发酵，市(shì)场也预期此次(cì)央企主题的(de)ETF发售或(huò)将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎(yíng)来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)收(shōu)盘，不(bù)计算年内上市(shì)新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非(f一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ēi)国有企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅(fú)则(zé)近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造(zào)、美(měi)容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒体(tǐ)板块(kuài)，而(ér)旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电(diàn)池板(bǎn)块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华(huá)文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资(zī)金面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也一别此前连续(xù)6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略(lüè)性重(zhòng)组和专(zhuān)业化(huà)整合，以(yǐ)及存(cún)在优质资产注入上(shàng)市平台或重组预期(qī)的板块和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业(yè)务预期与(yǔ)估(gū)值(zh一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人í)逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运营(yíng)商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船(chu一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人án)舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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