全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了33沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表1万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表(zài)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间(jiān)提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和地区(qū)的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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