个人养老金业务(wù)试点落地半年(nián)，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年11月27日(rì)开(kāi)始，个人养(yǎng)老金开始(shǐ)进入为期一(yī)年的试点，在全(quán)国选取了36个试(shì)点(diǎn)城市(shì)和地(dì)区进行推进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据(jù)显示，截至今(jīn)年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空(kōng)间(jiān)初步打开。

　　作为个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务的(de)代销主渠道之一，证(zhèng)券公司凭借其与(yǔ)权益(yì)产品的(de)紧密联系和与投资者的深度了(le)解，在(zài)养老基金(jīn)销售方面已有多方实践。时值个(gè)人养老金业(yè)务试(shì)点(diǎn)推行半年之际(jì)，中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者深(shēn)入多家(jiā)券商，了解个人(rén)养老金代销中(zhōng)的“苦与乐(lè)”。

　　发挥财富管理优势

　　券商(shāng)深耕(gēng)个人养老金市场

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者 闫晶滢(yíng)

　　试(shì)点半年以来，个人养老金业务(wù)正在获得更多证券(quàn)公司的重视(shì)。

　　早在去年11月个人养老金试点落地(dì)，14家券(quàn)商获得(dé)代销(xiāo)资格。截至今(jīn)年(nián)3月(yuè)31日，证监会更新名录中个(gè)人养老金(jīn)基金数量增加(jiā)至143只，券(quàn)商(shāng)数量扩容至18家(jiā)，平安证券、安信证(zhèng)券及中信证券（山东）、中信证券(quàn)华南新增获批(pī)。

　　作为公募基金最(zuì)主要的代销(xiāo)方之一(yī)，证(zhèng)券公司在(zài)个人养老金(jīn)业务(wù)试点的(de)铺(pù)开和推广中持续发力，个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)也成为大型券商们财富管理转(zhuǎn)型的重要(yào)抓手。通(tōng)过精(jīng)心布局产品及渠道(dào)，与基金投(tóu)顾(gù)服务结合，试点券(quàn)商充分发(fā)挥财富管理优(yōu)势，做“精”养(yǎng)老基金(jīn)销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养老(lǎo)金可投资的产品主要有(yǒu)四类：银行理财、储蓄存款、养老保险、公募基金。据人社(shè)部个人(rén)养老金(jīn)产品名(míng)录显示，当前上线个人养老金产品共有652只，其中(zhōng)储蓄(xù)类产(chǎn)品、理财类产品、基金类产品、保(bǎo)险类产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，证券公司代销个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)资格(gé)受到明显限制，仅部分具(jù)备保险兼业代理牌照的证券公司(sī)可销售养老保险，大(dà)多数试点券商将视(shì)线聚(jù)焦于公募基(jī)金(jīn)上进行重点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其(qí)顺利获得首(shǒu)批个人养老金基金销(xiāo)售资格，完成全部40家基金管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基(jī)金产品的上(shàng)线，基本实(shí)现个人养(yǎng)老(lǎo)金公募基金产品全覆(fù)盖。

　　中信建投个人(rén)养老金业务负责人(rén)向(xiàng)中(zhōng)国(guó)基金报记者介绍(shào)称(chēng)，中(zhōng)信建投已引进华夏(xià)基金等发行养老基金(jīn)管理人的(de)137只Y份(fèn)额(é)产品，后(hòu)续将不断完善(shàn)产(chǎn)品(pǐn)池。东方证(zhèng)券(quàn)亦表示，目(mù)前已基几近是什么意思，几近什么意思拼音(jī)本实现了养老公(gōng)募基金的全覆盖(gài)。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客户服务办(bàn)理的角(jiǎo)度看(kàn)，大部分(fēn)客(kè)户(hù)更愿意在产品货(huò)架丰(fēng)富的机构办理个人养老金业务。因此在服(fú)务体系的(de)基础架(jià)构上，风格多样、风险(xiǎn)收益多元的产品货(huò)架(jià)能够带给(gěi)客(kè)户更好的服务(wù)办理体验，产品布局(jú)的“全面”是个人(rén)养(yǎng)老金业务的(de)基础。

　　与此同(tóng)时，从客户(hù)投资选择的角度讲，大部(bù)分客户对于(yú)金融(róng)产品的特征和策(cè)略的认知(zhī)、对自身投(tóu)资能力、投资意愿、投(tóu)资(zī)目的的认知较为模(mó)糊。帮助客户(hù)做好“养老(lǎo)规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就(jiù)成为服(fú)务机(jī)构的“核心竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的(de)产(chǎn)品(pǐn)类型的基础(chǔ)上，各家机构需要深入、充分、严谨地研究(jiū)每类(lèi)产(chǎn)品的特性；结合存量客户(hù)的个性化画像和客(kè)户特点(diǎn)，为客户提(tí)供切实可(kě)行的产品评(píng)估体系和(hé)养老规划方案。

　　实际上，对于个人投资者(zhě)来说(shuō)，当前阶段认可并开通个人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠道的多重福(fú)利动(dòng)员，二是个(gè)人(rén)养老(lǎo)金带来的个税抵扣优惠。但不可否认的是，虽(suī)然开户数(shù)量众多，但缴存比率(lǜ)仍不(bù)理想。

　　由于(yú)个人养老(lǎo)金退休后才能取出，这每年12000元(yuán)自然是需要在账(zhàng)户内充(chōng)分利用(yòng)长期(qī)投资(zī)，但如何(hé)投资也(yě)令(lìng)不(bù)少(shǎo)投资(zī)者犯难：买什么、买多少，在(zài)哪买、怎么买，选择越多，困难越(yuè)多。现有养老产品的选择已(yǐ)令投资者目不暇接，如(rú)何让投资者选择到(dào)适合(hé)自己的产品(pǐn)，证券公司的投顾力量大有可为(wèi)。

　　“中(zhōng)信(xìn)建投拥有近(jìn)万名高素(sù)质(zhì)的投资顾问，帮助客户甄选适合自身的(de)养老(lǎo)产(chǎn)品，做好养(yǎng)老规划和资产配置，做到(dào)客户的‘好医生’。”前(qián)述负责人称，中信(xìn)建投(tóu)采取线上(shàng)线(xiàn)下相(xiāng)结合的方式(shì)，注重交流和(hé)体验，为客(kè)户(hù)提供有温度(dù)的(de)专业(yè)服务。

　　国泰君安在推广(guǎng)个人养(yǎng)老金业务时曾(céng)介(jiè)绍，其结合个人养(yǎng)老金基金特(tè)点(diǎn)，细化形成“甄选100个(gè)人(rén)养老金基(jī)金评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公司治理水平、投研(yán)能力、业(yè)绩评价(jià)、风险管理、声誉口(kǒu)碑(bēi)量(liàng)化评价，优(yōu)选(xuǎn)值得信赖的养(yǎng)老(lǎo)金基金(jīn)；选出(chū)“综合优选”、“养(yǎng)老专(zhuān)家”、“投研(yán)大(dà)咖”、“风险(xiǎn)收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金(jīn)基金产品清单，满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式(shì)”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员(yuán)工

　　不得不承认的是，虽然证券公司营业网点数量在“金融(róng)圈(quān)”内(nèi)并不算少，但远难以与大(dà)型商业银行(xíng)的优势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行召开的2022年报发(fā)布(bù)会上，该行高管透露，截至2022年(nián)末，该行已经累计(jì)开立个(gè)人养老金账户229.16万户，位列全行业第三位(wèi)，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建(jiàn)设银(yín)行和工商(shāng)银行。相比(bǐ)之下，鲜有券商愿意公布(bù)投资者通(tōng)过其渠(qú)道(dào)开通个人养(yǎng)老金账户的(de)情况。

　　产品方面(miàn)，国(guó)家社(shè)会(huì)保险公共服务平(píng)台上仅可查询商业银行个人养老(lǎo)金业务开办情(qíng)况。其中显示，23家(jiā)获准开(kāi)办个人养(yǎng)老金业务(wù)的银行中，有(yǒu)22家开(kāi)设(shè)了资金账(zhàng)户(hù)和储(chǔ)蓄(xù)交(jiāo)易业务(wù)，8家同时开(kāi)展(zhǎn)了基(jī)金交易(yì)业务(wù)、保险交易业务和(hé)理财交易业务。

　　与大(dà)型(xíng)商业(yè)银行(xíng)所拥有的产品和(hé)渠(qú)道优势(shì)相比(bǐ)，证券(quàn)公(gōng)司个(gè)人(rén)养老金业务的(de)规模相对有限，仍处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过(guò)，虽然网点数量难以比拼，但券商(shāng)发力个(gè)人养老金业务，自有其独特“打法”。记者注(zhù)意到(dào)，多家券商(shāng)在推广个(gè)人养老金业务时，将“一站式”服(fú)务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此(cǐ)前表示，其个(gè)人养(yǎng)老金业务从(cóng)引导客户(hù)形成(chéng)科学养老理财观念的长远视角(jiǎo)出发，为客户提供从产品策略、到产品优(yōu)选、再到组合配置的全周期专业资配服务(wù)和一站式的产品选(xuǎn)择。中信证券亦推出个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)投资一站式解决(jué)方案“信养计划(huà)”，为客户提供含账户(hù)管理、资产配置、服务陪伴于一体(tǐ)的(de)个人养老金投资(zī)综合服务。

　　除(chú)了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也是部分券(quàn)商开(kāi)拓个人(rén)养(yǎng)老金业务的解决方案。东方证券副(fù)总裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东方证券(quàn)基于对个(gè)人养老金目标(biāo)客群的深入研究，将开发大中型企业作(zuò)为个人(rén)养(yǎng)老金客户拓展(zhǎn)的重点方向，制(zhì)定了“上海深度、全国(guó)广(guǎng)度”的几近是什么意思，几近什么意思拼音(de)推广计(jì)划。

　　具体而言，东方证券协同(tóng)系统(tǒng)内(nèi)成员公司开(kāi)展走进企(qǐ)业(yè)推(tuī)广个人养(yǎng)老金活动(dòng)，为企业单(dān)位(wèi)员(yuán)工(gōng)提供个人养老金(jīn)上门(mén)服务，免(miǎn)去客户前(qián)往营(yíng)业(yè)厅办理业务路上花费(fèi)的时间，提高服(fú)务效率，节约客户时间(jiān)。展业初(chū)期(qī)组织了超过(guò)100场的个人养老金走(zǒu)进(jìn)企业(yè)服务活动，覆盖企业员工近万(wàn)人。

　　个(gè)人养老金(jīn)制度试点半年

　　持有体(tǐ)验成(chéng)产品胜负(fù)手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销个人(rén)养老(lǎo)金业务“开闸”，多家(jiā)获(huò)资质的机构正式展业，逐鹿个人(rén)养(yǎng)老金市(shì)场。如(rú)今，个人养老金制度(dù)实施已有半年，相关产品的(de)收益(yì)率和回撤情(qíng)况(kuàng)、产(chǎn)品能(néng)否真正满足养老诉求等问题，持续成为市场关(guān)注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人士表示，由于资(zī)金“只进(jìn)不出(chū)”，认购的产品又是为了满足养老需(xū)求，投资者更希(xī)望(wàng)能实现低波动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同时又让客(kè)户体验(yàn)良好是个人(rén)养老(lǎo)产品成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服务上寻求创新(xīn)突破

　　眼(yǎn)下，个人养老(lǎo)金业(yè)务已然成为券商(shāng)财富管理转型的核心方向之(zhī)一。通过不断完善客户服务体系，满足客户多(duō)层次金融(róng)需求，促(cù)进(jìn)财富管理业务高质量发展(zhǎn)，券(quàn)商(shāng)在业务内涵上正(zhèng)不断挖(wā)潜。

　　多名券(quàn)商业内人士表示，在客(kè)户分类服务方(fāng)面，会根据国家(jiā)政(zhèng)策选(xuǎn)择社保(bǎo)关系(xì)在先行城市（地(dì)区(qū)）、能(néng)享受税优且对税(shuì)优(yōu)敏感、对理财有初(chū)步认(rèn)知的(de)客户进(jìn)行第一阶段的重点(diǎn)服务，对其他客户会随(suí)着(zhe)试点扩大和客户画像的(de)覆盖进(jìn)行(xíng)后续服务(wù)。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐海宁表示，证券公司(sī)可重点(diǎn)关注(zhù)企(qǐ)事业单(dān)位员工(gōng)，特别是大中型城市具有一(yī)定经营规模的企业员工(gōng)，他们能够享(xiǎng)受个税抵扣的优势，具备(bèi)一定投资意(yì)识和财务认知；这(zhè)类人群对未来退休有一定(dìng)的规划和(hé)想法。

　　同(tóng)时(shí)，由于个(gè)人养老金是一个增量市场，对证(zhèng)券公司而言(yán)，针对潜(qián)在客群可以全市场覆盖(gài)。证(zhèng)券公司可以通(tōng)过(guò)投研优势和专业(yè)投顾队伍，创(chuàng)造更多养老(lǎo)投资场(chǎng)景，跟踪了解客户的(de)风(fēng)险偏(piān)好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个人养老金投资计(jì)划。此外，证券(quàn)公(gōng)司(sī)可以(yǐ)通过(guò)加(jiā)强顾问服务，帮助(zhù)客户有效应对投资(zī)组(zǔ)合净值的(de)波动，引导(dǎo)客户(hù)持(chí)续参与养老(lǎo)金投资，提升客户(hù)养(yǎng)老投资的(de)获得(dé)感、体验(yàn)感。

　　银河证(zhèng)券相关业(yè)务负责人表示，会(huì)针(zhēn)对(duì)不同风险承受(shòu)能力、不同年龄结构和不(bù)同资(zī)金(jīn)体量制定(dìng)个性化(huà)养老策(cè)略。比如(rú)对每年享税优的1.2万(wàn)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)，为居民（无需开户）提供符合监管部门要求的金(jīn)融机构(gòu)和金融产品清(qīng)单、通俗易懂的“养老看隔(gé)壁”理财案例、养(yǎng)老讲(jiǎng)堂等(děng)信(xìn)息和(hé)交易服务；对1.2万之外(wài)的资(zī)金(jīn)，提(tí)供更丰富(fù)的“安(ān)养计划plus”养老金融服(fú)务(wù)，包括(kuò)养老计算(suàn)器、个性化(huà)的补充养老解决(jué)方案、定期的养老方案跟踪(zōng)报(bào)告以及养(yǎng)老直(zhí)播服务，做(zuò)好“老百姓身边的(de)养老专家”。

　　在(zài)服务创新(xīn)方面，徐(xú)海宁认为，证券公(gōng)司需要(yào)有长远眼光，打造增量市场，承(chéng)担起构建(jiàn)养(yǎng)老金(jīn)第三(sān)支柱的重(zhòng)要使命。

　　第一，在(zài)获客及投教方面，应加大资源投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养老金(jīn)的(de)认知。走进(jìn)企事业单位，通过上门服务的方式(shì)触达(dá)企(qǐ)业(yè)和客(kè)户，举(jǔ)办专题讲座、在线研讨会和投资教(jiào)育活动(dòng)，帮助客(kè)户了解(jiě)个人养老金的重(zhòng)要(yào)性、投(tóu)资策略(lüè)和(hé)长期规(guī)划(huà)，激发客户对(duì)个人养(yǎng)老金产品的兴趣(qù)和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能优化(huà)方(fāng)面，建立内容(róng)丰(fēng)富(fù)的一站式个人养老金专区，既(jì)包(bāo)括产品购买、定投(tóu)、持(chí)仓查询等(děng)基础(chǔ)功能，提供丰富的(de)养老资讯和实用养老工具（如节税(shuì)计算器），加(jiā)强(qiáng)与(yǔ)客户的深度(dù)互(hù)动。

　　第(dì)三，在(zài)金融科技应用方(fāng)面，引(yǐn)入智能(néng)科技和人工(gōng)智能(néng)技术，通过数据分析和算法模型，根据客户的风险承受能力、资产状(zhuàng)况和目标退休年(nián)限，定制(zhì)化推荐养老金产品组合，并(bìng)提供实时投资(zī)组合跟(gēn)踪和风(fēng)险管理(lǐ)工具，帮助客(kè)户更好地实现养老(lǎo)投(tóu)资(zī)保值增值(zhí)。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务(wù)负责人则表示(shì)，可(kě)以通(tōng)过“人+科(kē)技”，在大(dà)数(shù)据智(zhì)能客户分析系统的基础上，可以针对不同养老诉求的客户达(dá)成“千人千面”的个(gè)性化服务，人是(shì)“1”，科技(jì)（线(xiàn)上与线下结(jié)合）是后面的“0”，二者有机结合，为不同生命周期(qī)和年龄阶段(duàn)的客户提供专业的、一对一的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半年七成收益(yì)告负(fù)

　　客(kè)户体验(yàn)成产(chǎn)品胜(shèng)负(fù)手

　　个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金制度实施已有半年，产(chǎn)品收益和(hé)回撤率(lǜ)大不(bù)大(dà)？产(chǎn)品(pǐn)能不能满(mǎn)足真正的养老诉求？这些问(wèn)题都(dōu)是投资者(zhě)的重(zhòng)要关注点。

　　记(jì)者(zhě)注意到，目前养老目(mù)标基(jī)金的整(zhěng)体收益(yì)水平并不(bù)乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产(chǎn)品，近七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫(diàn)底(dǐ)的一只个人养老目标基金自成立以来回(huí)报为(wèi)-7.27％，此外，还有超20只产品收益(yì)在-3％左右。

　　而业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)有平安(ān)稳健养老(lǎo)一年Y、中欧预见养老(lǎo)2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以来(lái)回(huí)报均为3.15％，紧(jǐn)随(suí)其后的是兴全(quán)安(ān)泰(tài)稳健(jiàn)养老一年(nián)持有Y，自成(chéng)立以来回报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏(xià)等(děng)旗下(xià)超10只(zhǐ)养(yǎng)老目(mù)标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多(duō)位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为(wèi)了满足养老需求(qiú)，投资者更希望能(néng)实现(xiàn)低波(bō)动、低回撤。如何做(zuò)到(dào)从中长期(qī)保值增值同时又让客户体验良好是个(gè)人(rén)养老(lǎo)产品成(chéng)败的核(hé)心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力争(zhēng)为(wèi)客户保值增值，否则将违(wéi)背客户(hù)通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)介绍，目前个人养老金可(kě)投资(zī)的4类产品风险收益特点明显，有的(de)类(lèi)别(bié)更侧重(zhòng)本(běn)金安(ān)全、有的类(lèi)别更侧(cè)重(zhòng)资产增(zēng)值；但同时，每个类别(bié)很(hěn)难(nán)做到在保证其特点达到的同时又规避掉该类产(chǎn)品(pǐn)的风险(xiǎn)或(huò)缺陷。“从不同客群情况来看，低波低回(huí)撤对于(yú)离退休时点较近的(de)投资者比(bǐ)较合适，性价比高的中(zhōng)波(bō)动中回(huí)撤(chè)、高波动高回撤特征产(chǎn)品对于(yú)还有20-30年才(cái)退休的投资者也是可以选择(zé)的，拉长(zhǎng)周期看也(yě)能满足(zú)客户养(yǎng)老类资金(jīn)的保(bǎo)值增(zēng)值(zhí)效果。”

　　为(wèi)达到上述(shù)两个目的，前提(tí)是有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)、自洽、适用、有效且动态适配(pèi)的(de)产品评价体系，通过该体系的评价，能较(jiào)为清晰(xī)地区分出产品(pǐn)的“性价比”（如风险收益(yì)比(bǐ)等）、能公(gōng)平、公正(zhèng)地(dì)对同类或(huò)者(zhě)同策略产(chǎn)品进行(xíng)综合评判。如此，才能真正将(jiāng)好(hǎo)的产品(pǐn)、合适的产品(pǐn)推荐给合(hé)适的客(kè)户群体。

　　“养老组合基金(jīn)分为目(mù)标风险型和目标日期(qī)型两大类，投资者可以根据自身投资目标和(hé)风险承(chéng)受能力选择具体(tǐ)的产品(pǐn)。比(bǐ)如低风险偏好(hǎo)的客户可选(xuǎn)择目标日期型中的稳健类产品，通过(guò)严格控制股票资(zī)产(chǎn)仓位降低产品(pǐn)波动，带给客户相(xiāng)对稳健的收益。”徐海宁(níng)表示，目前我国城镇职工养老金替代率尚(shàng)有不足，根据国(guó)际经验(yàn)，如果退休后的养老金替代率(lǜ)大于70％，即(jí)可维持退休(xiū)前的生活水(shuǐ)平，养老金投(tóu)资的增(zēng)值功能(néng)也是一(yī)个重要考(kǎo)量。由于(yú)个人养老金取用(yòng)需要达到年龄(líng)等条件，投(tóu)资资金具(jù)有长期性，可以达(dá)到几(jǐ)十(shí)年，能够承受一定的短(duǎn)期波动，对于(yú)追求长期投资收益的客户，可(kě)以(yǐ)配置一定高比例资(zī)金(jīn)在(zài)权益(yì)型资产上，实现养(yǎng)老(lǎo)投资的保值增(zēng)值目标(biāo)。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老金相关业(yè)务(wù)负责人也认为，个人养老(lǎo)金产(chǎn)品具有一定的普惠金融属性，需(xū)要关注老(lǎo)百姓长期(qī)保值增值的养(yǎng)老需求。站在资产角(jiǎo)度，想(xiǎng)要实现长期资金的稳健投资回报，资产(chǎn)配置不可或缺(quē)。通过投资不同品种、不同收益特征、低相关性的金融资产，有助于实现风险分散、降低(dī)总体波动，从而(ér)更(gèng)好地满足投(tóu)资者的养老投(tóu)资目(mù)标。

　　推动个人养老金业务高质(zhì)量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人养老金业务积极发(fā)展的同(tóng)时(shí)，与渠道网(wǎng)点和客(kè)户众多的银行等机构相(xiāng)比，券(quàn)商如何突破自身瓶颈，实现差异(yì)化(huà)的发展(zhǎn)，可以说(shuō)是(shì)“道阻且(qiě)长”。

　　银(yín)河证券相关业务负责人表示(shì)，银行(xíng)、券(quàn)商、基金独立销售(shòu)机构都可(kě)参与到为(wèi)客户提供个人(rén)养老基(jī)金(jīn)服(fú)务(wù)，几类机构优势(shì)互补，严格意义上说是竞合而非(fēi)竞争(zhēng)更(gèng)非(fēi)“相(xiāng)杀”关系，每类机(jī)构或者每家机构可以根据(jù)自己的(de)资(zī)源禀赋，充分发挥(huī)自身优势(shì)，服务好(hǎo)有(yǒu)养老投资需求的投资(zī)者。

　　“在政策上，未来还有以下(xià)三方面诉求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能在服务时(shí)效(xiào)性上与银行拉(lā)平，提供7×24小时的开户(hù)、下单(dān)服务；二(èr)是增(zēng)加(jiā)产品销售范围，在(zài)养老品类上更(gèng)加丰(fēng)富，除特殊产品外，增加(jiā)可为(wèi)客户提供的养老产品（如养老理财(cái)）；三是明确(què)养老规(guī)划业务合规性，为不同(tóng)的(de)客户(hù)提供(gōng)基于客户(hù)需(xū)求(qiú)和画(huà)像的养老规划方案。”上述负(fù)责人提到。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业务(wù)负责人提出，当前的(de)政策要求下，客(kè)户(hù)如果想在券商端参与(yǔ)个人养(yǎng)老金(jīn)投(tóu)资，需要分别在银(yín)行端、个税端进行(xíng)一系列(liè)前序(xù)操作步(bù)骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流程的(de)投资者来(lái)讲，体验(yàn)不(bù)太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政(zhèng)策对(duì)代销(xiāo)个(gè)人养老金产品的管理要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄类、理(lǐ)财(cái)类、保(bǎo)险类产品，可供投资者选择的产(chǎn)品种类较为单一，难(nán)以进一步为投资者提供(gōng)更丰(fēng)富(fù)的个人养(yǎng)老金配置方案。未(wèi)来期待能够从政(zhèng)策端(duān)进一步简化投资者的办理(lǐ)流程(chéng)，提升客(kè)户体验；给(gěi)予券商(shāng)在多(duō)样化个人养老金品种的引入和研发上的(de)政策支持，丰富客(kè)户多元化(huà)的投资选择。”该(gāi)负责人(rén)称。

　　开(kāi)户热投资(zī)冷

　　券(quàn)商发(fā)力个人养(yǎng)老第二曲(qū)线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳

　　随着个人(rén)所得税(shuì)退税的开始(shǐ)，不少人发现自己的退(tuì)税比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是因为去年底开通了个人(rén)养(yǎng)老金业务，并(bìng)入了金(jīn)。这一消息大大刺激(jī)了(le)不(bù)少本(běn)来不想开户的年轻人。

　　根据人(rén)社部披露的(de)数据(jù)，截至(zhì)今年3月(yuè)底，个(gè)人养老(lǎo)金参(cān)加(jiā)人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万人(rén)相比，短短(duǎn)的一个(gè)月的时间里，增加(jiā)了500万户(hù)，开户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽(suī)然开户数快(kuài)速攀升，但(dàn)是个人养老(lǎo)金累计缴费约200亿元(yuán)，人均缴(jiǎo)费低(dī)于1000元(yuán)。此(cǐ)外(wài)，据中国(guó)保险资管(guǎn)业协会(huì)执行副(fù)会长兼秘书长曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月(yuè)开立(lì)个人养(yǎng)老金账户的三千多万人中，仅900多万人(rén)完成了(le)资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果(guǒ)来看，个人(rén)养老金产(chǎn)品的收(shōu)益率远低于预期，是大多(duō)人不(bù)愿意入金(jīn)的主(zhǔ)要(yào)原因。而选择开户的(de)原因主要是为了“薅羊毛”（金融(róng)机构出(chū)台了(le)不少吸引客(kè)户开户的优惠政策(cè)）。

　　如何解决“开(kāi)户(hù)热投(tóu)资冷(lěng)”的问题(tí)？银(yín)河(hé)证券相关业务负责人认为，这是一个(gè)专业活，既需要了(le)解(jiě)客户的经(jīng)济状况、风险偏好和养(yǎng)老(lǎo)规(guī)划(huà)，也需要业(yè)务人员(yuán)及其所在(zài)机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产品每年封(fēng)顶12000元，难以充分满足个人或家庭养老的全面需求，还需要结合其他商业(yè)产品等综合考虑(lǜ)；大多数产品流动性差，难以预防到退休前(qián)的应急资金需(xū)求。

　　从产(chǎn)品端改(gǎi)善“开户热投资(zī)冷”

　　虽(suī)然(rán)近半年(nián)来，个人养老(lǎo)金产品(pǐn)正在(zài)逐渐丰富，但(dàn)是(shì)“开户热投资冷”的现象没(méi)有随之发生改变。

　　中国保(bǎo)险资管业协会执行副会长兼秘书长(zhǎng)曹德云在近期举办的2023清华五(wǔ)道口全球金融(róng)论坛(tán)上(shàng)表示，目前个人养老(lǎo)金试(shì)点(diǎn)效果呈“两低三不”漏(lòu)斗状，即建立(lì)账户人数占基本养老(lǎo)保险参保(bǎo)人数比(bǐ)例低、已缴费(fèi)人数占建立账户人数比例低；产品供应(yīng)不均衡(héng)、选(xuǎn)购(gòu)渠道不畅、民众参保意愿(yuàn)不强(qiáng)。

　　针对(duì)产品(pǐn)供(gōng)应(yīng)不均(jūn)衡的问(wèn)题(tí)，国家(jiā)金融(róng)监督管理总(zǒng)局(jú)出手，率先增(zēng)加养老保险产品的供给。近日，国(guó)家金(jīn)融监督管理(lǐ)总局已(yǐ)向业内就关于(yú)促进专属(shǔ)商业养老保险发展有关(guān)事项征(zhēng)求意(yì)见。根据征求意见(jiàn)稿(gǎo)，专属商业(yè)养老保险拟由试点(diǎn)业务转(zhuǎn)为常态(tài)化业务。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)专(zhuān)属商(shāng)业养老保(bǎo)险转为(wèi)常态化业务，参(cān)与该项业务的险企数(shù)量(liàng)将(jiāng)增加(jiā)不少。此外(wài)，专属商业(yè)养老保险是对接个人养老金制度的主要保险产品，这意味着个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)保险产品名单(dān)也将扩容。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型、进取型两(liǎng)种风格账户供客(kè)户选择。据各家保险公司披露的专属商业养老保险产(chǎn)品2022年结算利率，稳健(jiàn)账(zhàng)户结算利率约(yuē)4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现有(yǒu)的个人养老保险的收益率。

　　在(zài)增(zēng)加产品供给的(de)同(tóng)时，多家金融机构呼(hū)吁从产品设(shè)计端解决(jué)“开户热(rè)投资冷”的(de)问题。

　　在银河证券相(xiāng)关业务负责人看来，“老龄风险(xiǎn)”与其他投(tóu)资(zī)风险相比，有(yǒu)其更加突出的特点，包括为退休人群提供(gōng)稳定安全有保障(zhàng)且抗通胀的收(shōu)入补(bǔ)充(chōng)来源、对(duì)冲长寿风险、为高龄(líng)人群(qún)储备失(shī)能养护和医疗应急资(zī)产、为退休人(rén)群(qún)规划遗产、将(jiāng)养老(lǎo)投资与养老保障/养老生活无缝对(duì)接等。

　　养老(lǎo)金融(róng)产品的设计初心，必须切(qiè)实从客(kè)户需求出(chū)发(fā)；养老金融产品的设(shè)计理念(niàn)，必须紧密围绕承(chéng)担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计成(chéng)果(guǒ)，应(yīng)该更多的让利于民、普惠百姓，运用好专业的(de)金融工具、做艰难但长期正确的事(shì)。

　　因(yīn)此，能(néng)否设计(jì)出充分利用资(zī)本市场具有(yǒu)良好增值能力资产(chǎn)的(de)养老(lǎo)产(chǎn)品取决于发行人（或管理(lǐ)人）的产品设计能力和资产管理(lǐ)能力。“证券公司作为(wèi)财(cái)富管理服务提(tí)供商，可以(yǐ)与产品发行(xíng)人（或管(guǎn)理人）合作(zuò)，根(gēn)据客户需求设(shè)计出在养老功能方面更有(yǒu)竞争力的产品”，上述负责人(rén)表示。

　　中信(xìn)建投也(yě)希望能参与(yǔ)到具体的产品设(shè)计之中。其个人养老(lǎo)业务(wù)负责人建议(yì)，参考部(bù)分发(fā)达国家的(de)经验，未来除(chú)了股、债配置(zhì)，或在未来(lái)可(kě)以考虑(lǜ)增(zēng)加底(dǐ)层可(kě)投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资产，丰富投资者的(de)可选标的，更好地分散投(tóu)资风险。

　　励正集团(tuán)中国区总裁张雨萌建议，应该(gāi)避免“开空账”。也就是说，参与者可(kě)以(yǐ)直接在开户的时(shí)候(hòu)做投资选择。这样在(zài)开户的时候就可以(yǐ)形成闭(bì)环体验。

　　针(zhēn)对参与(yǔ)个人养(yǎng)老金可能(néng)面临的流(liú)动(dòng)性问题，长城人(rén)寿保(bǎo)险股份有(yǒu)限(xiàn)公司总经理王(wáng)玉(yù)改(gǎi)近日表示，保险公司可以通过(guò)“保单质押贷款”等多种金融工具(jù)来解决客户对短期(qī)资金的需求。

　　券商发(fā)力个人补充养老金融方案

　　此外(wài)，针对(duì)1.2万难以满足(zú)个人或(huò)家庭养老的全面需(xū)求，多家券商(shāng)还(hái)发力个人养(yǎng)老金账户(hù)以外的个人补(bǔ)充(chōng)养(yǎng)老金融方案，例如银河证券的(de)“安养(yǎng)计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿(lù)宁告诉记者，目前，银河证券已根(gēn)据在职(zhí)群体养老规(guī)划的长期性、稳健性、安(ān)全性(xìng)等特点，已退(tuì)休(xiū)人群养老需(xū)求(qiú)的流(liú)动(dòng)性、安全性(xìng)、稳健性(xìng)等(děng)特(tè)点，设计出多层次、多元化、个性化的养老配置方案，积极履行养老(lǎo)保障社会责任，力争为居民提供持续(xù)卓越的养老规划与满足不同养老需求的资(zī)产配置服(fú)务。

　　中信证券的(de)“信养计(jì)划”则基于个人养老(lǎo)场景，引入更丰富(fù)的养老(lǎo)型年金、增额终身寿等不同品类产品，覆盖养老收益性资产和保障性资产(chǎn)，满足客户多(duō)样(yàng)化、多(duō)层级的养老(lǎo)资产配置(zhì)需求。

　　针对三大(dà)支柱(zhù)养老金业务中的企业(yè)年金业务，银河证券还(hái)上线了自研的年金综(zōng)合评(píng)价系统。该(gāi)系(xì)统可以通过客户提供的“脱(tuō)敏”后(hòu)年(nián)金组合净值与持(chí)股比例(lì)等数据，结合公(gōng)募基金、股市债(zhài)市数据，展(zhǎn)示(shì)客户委托年金组合的评价(jià)结果。此外，也(yě)可以利用年金机制间接服务背后(hòu)的企(qǐ)业员工和机(jī)构事业单(dān)位职(zhí)工。

　　截至目(mù)前，银河证券基金研(yán)究中心已为部分省(shěng)市提供职业(yè)年(nián)金的组合评价(jià)与(yǔ)管理(lǐ)咨询服务(wù)，也计划结合机(jī)构条线业务规划为央企与国(guó)企(qǐ)提供企业年(nián)金组合评(píng)价等综合金融(róng)服务。

　　银河证券副(fù)总裁罗黎(lí)明告(gào)诉记者(zhě)，公(gōng)司(sī)自主开发建设部(bù)署的年金综合评(píng)价系统及研究咨(zī)询服(fú)务，具有(yǒu)养老属性的综(zōng)合金融(róng)服务体系(xì)均是公(gōng)司积极响应国家养老发展战略而推出(chū)的新服务，体现了在第二、三支柱上(shàng)的积极筹划(huà)。

　　“我们(men)高度重视(shì)三大支柱养老金业务，目前(qián)公司已初步建(jiàn)立了个人养老(lǎo)金及(jí)个人(rén)养老金融服务体系，充分利用金融产品代(dài)理(lǐ)销售牌(pái)照(zhào)和保(bǎo)险兼(jiān)业代理(lǐ)牌照，为百姓提(tí)供更加有温度、有(yǒu)态度(dù)的(de)个人养老金融服务。”罗(luó)黎(lí)明说道。

　　记(jì)者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者赵心怡

　　“现在个人养老(lǎo)金账(zhàng)户开通过程非常‘丝滑’，并且有(yǒu)不少开户人在我们介绍(shào)之前都已有所了(le)解，感觉这项制(zhì)度(dù)的普(pǔ)及(jí)度和客(kè)户认识程度(dù)在(zài)不断提升。”某大型银行的客户经理林(lín)漪（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但也有很(hěn)多人只是开了(le)账户(hù)并(bìng)没有存钱，或存了钱没有开始投(tóu)资，主要因(yīn)为不知(zhī)道(dào)如何选(xuǎn)择产品或者有(yǒu)其他顾(gù)虑(lǜ)。”林漪还告(gào)诉记者，“这种情况下我们就会再(zài)用PPT或者是纸(zhǐ)质资料(liào)向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个(gè)人(rén)养老金制度正(zhèng)式落地，在(zài)北(běi)京(jīng)、上海、青(qīng)岛(dǎo)等36个(gè)先行城市（地区）启(qǐ)动实施(shī)。距离个(gè)人(rén)养老金制度落(luò)地(dì)已(yǐ)经过去半年，民众(zhòng)接受度和(hé)业务进(jìn)展情况如何？从业人员在具体实操过(guò)程中又遇到(dào)了哪些困难？不同(tóng)年龄段的(de)群体会怎(zěn)样理解这项制度？

　　近日，本报记者(zhě)实地探访上海地区几家银行网点和券商(shāng)营业部，了(le)解个人养(yǎng)老金制度近半年的落(luò)地情况。

　　年轻(qīng)人更关注税收优(yōu)惠

　　中(zhōng)老年人(rén)更在(zài)意退休后多一份保障

　　根据人社部(bù)和国家社会保险公共(gòng)服务平台(tái)数(shù)据可知，个人养老金(jīn)制(zhì)度经过半年(nián)时间的发展，在产品种类、数(shù)量和参与人数方面都有(yǒu)所增(zēng)加。

　　某券商营业部财富管理相关岗位的黄(huáng)宁（化名）告诉记者：“很(hěn)多客户都对个人养老金业务热情高涨，有直接到(dào)营业部咨询(xún)的，还有很多(duō)是打电话过(guò)来问。”

　　黄宁还观察到，“70后(hòu)”“80后”普(pǔ)遍对个(gè)人养老金业务(wù)的(de)热情和关注(zhù)度(dù)比“90后(hòu)”更高，并且除了个人咨询和开户外(wài)，还(hái)有不少企业员工、学校教(jiào)师、退伍军人等通过企业和(hé)单位组织来(lái)了解、参(cān)与个(gè)人(rén)养老金(jīn)投资。

　　记者了解(jiě)了身边两位不(bù)同年(nián)龄段、均已(yǐ)购买(mǎi)个(gè)人养(yǎng)老金产品(pǐn)的朋友后发现，两人所(suǒ)关(guān)注的(de)问题“焦点(diǎn)”的确有所(suǒ)不同(tóng)。

　　一位在上海地区金融机构工作的“80后”告诉记者(zhě)，自从工(gōng)作以来，她(tā)每年都将收入(rù)的一部分拿来强制(zhì)储(chǔ)蓄，有了个人(rén)养老(lǎo)金制度(dù)后，就分一部(bù)分在个人养老金(jīn)账(zhàng)户中，这部(bù)分强制储蓄的钱即使存(cún)长期也不会影(yǐng)响她未来的生活质量，并且放进个人(rén)养老金(jīn)账(zhàng)户(hù)是在基本养老保险之外多一(yī)份积累(lèi)。

　　而另一位工作不久的“90后(hòu)”表示，他现阶段最(zuì)在意的就是(shì)买个人养(yǎng)老金可以(yǐ)享受税收优惠，直(zhí)接考(kǎo)虑到退休后(hòu)的生活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也向记者坦言，他们在日常介绍(shào)个人养老(lǎo)金业务的(de)过(guò)程中(zhōng)确实会考虑到不同(tóng)年龄群体的不同需求(qiú)和想法，进(jìn)而更(gèng)好地(dì)“对症下药(yào)”，比如给刚工作(zuò)不久的年轻人着重介绍“退休后多一份保障”推广效(xiào)果就不明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展的同时，还有不(bù)少已经了(le)解(jiě)个(gè)人养老金(jīn)业务的民众仍在“观望”。从现(xiàn)有数(shù)据可知，截至2023年3月底，虽然(rán)有3000多(duō)万(wàn)人开通了个人养老金账户，但完(wán)成资(zī)金存储的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行(xíng)端个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务的开(kāi)展(zhǎn)中(zhōng)感受到，一(yī)些客户(hù)开了户但没存储的主要顾虑(lǜ)是(shì)锁定(dìng)时(shí)间(jiān)太长，担(dān)心(xīn)之后如果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户则(zé)是认为在个人养老金产品(pǐn)并非专门设计且收(shōu)益优势(shì)不明(míng)显，目前个人养老金(jīn)可以购(gòu)买的养老储蓄、银行(xíng)养老理财(cái)、养老(lǎo)保险产品(pǐn)、养老目(mù)标(biāo)基金四类产品(pǐn)，即使不通过个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金账户也可以直接买，且收益(yì)差距(jù)不(bù)大(dà)。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人(rén)员的(de)角度谈到了(le)推广个(gè)人养老金业(yè)务过程中的“困境”。他表示：“券(quàn)商(shāng)端(duān)个人(rén)养老金(jīn)只支持代销公募基金，无(wú)法代(dài)销存款、银行理财、商(shāng)业养(yǎng)老保险，有些客户风险承受能力(lì)较(jiào)低，想寻求(qiú)更低风险等级(jí)的产品，纯(chún)公募基金难以达到资(zī)产配置的需求。”

　　此外，还(hái)有一部分年轻人向记(jì)者直言(yán)，对于离退休还较遥远的群体来说，养(yǎng)老需求当然也(yě)需要考虑，但眼下的生活和经济状(zhuàng)况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 几近是什么意思，几近什么意思拼音