金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了(le)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗提前(qián)三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的(de)三(sān)十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展，也(yě)意味(wèi)着(zhe)劳(láo)动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度(dù)上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

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