今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频第三方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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