全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓kind用法固定搭配，kind用法总结p>

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间提振(zhèn)经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了kind用法固定搭配，kind用法总结折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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