周一的(de)股市震荡(dàng)翻红(hóng)，上周股市下跌期间净买入(rù)的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个交易日市场总体下跌期间，资金(jīn)更是净买入(rù)220亿(yì)元(yuán)，股票ETF“越跌越买”的理性操作模(mó)式(shì)，在(zài)股市大幅下挫的时刻(kè)再度显(xiǎn)现。

　　从资金流向结构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资(zī)金净流(liú)入，“中特(tè)估”长期投资价值被资金(jīn)看(kàn)好，而高(gāo)位回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸引(yǐn)资金(jīn)追(zhuī)逐(zhú)；净流出方(fāng)面，创业板、中证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期净流出，资金出(chū)现短(duǎn)期避(bì)险，但鉴(jiàn)于(yú)多(duō)数标的估值仍在低位，多家机构仍看好(hǎo)长期配置(zhì)价值。

　　净(jìng)流入资(zī)金近40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居(jū)前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿份，以区间成(chéng)交均价测算，当(dāng)日净(jìng)流(liú)入(rù)资金39.5亿(yì)元；拉长时间到(dào)上周5个(gè)交易(yì)日，5天股市调整(zhěng)期间，资金(jīn)更是(shì)净买入220亿元，展现(xiàn)了资金逆市布局的特点。

　　从资金净买(mǎi)入排行看，截至(zhì)上周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居前，都超过11亿元(yuán)。宽(kuān)基指(zhǐ)数中，华(huá)泰柏(bǎi)瑞、易方达(dá)和嘉实基金(jīn)旗(qí)下沪深300ETF，富(fù)国上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产品，净流入(rù)资金(jīn)也位(wèi)居前列。

　　而从(cóng)5月15日(rì)收盘股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部收红，上证50指数涨(zhǎng)幅(fú)还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不(bù)错(cuò)的回报(bào)。

　　行(xíng)业或主题(tí)ETF中(zhōng)，近期震荡下行的半导体ETF成为资金净(jìng)买入的榜(bǎng)首(shǒu)，单日(rì)净买入金额接近(jìn)5亿元，目前仍处于估值低(dī)位的医疗ETF、中概(gài)互联(lián)ETF等(děng)产品也(yě)位居(jū)净(jìng)流入(rù)资金前(qián)列，而在(zài)近日遭(zāo)遇高(gāo)位回调的游戏ETF，也受到资(zī)金的逆市买(mǎi)入，不过目前游(yóu)戏ETF今(jīn)年还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑(jí)，在游戏板块行情冲顶、收益翻倍(bèi)后，仍(réng)然(rán)有(yǒu)资金逆市(shì)净买(mǎi)入。

　　谈及资金的上(shàng)述(shù)流向情况，一(yī)位公募股票(piào)权益基(jī)金经理表(biǎo)示，预计(jì)复苏仍是(shì)中国经济中(zhōng)长期的趋势，但耐用品(pǐn)复苏(sū)的空间受限、出(chū)口下行(xíng)及地产销(xiāo)售恢复疲软将(jiāng)驱动市场展现(xiàn)出(chū)更多结构(gòu)性机会。不过，在(zài)短期(qī)市(shì)场炒作热度回落，波动率偏高的(de)情况(kuàng)下，资金可能更青睐用大(dà)盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟踪市场，以(yǐ)获取整个市场(chǎng)的平均回报。

　　而在行(xíng)业(yè)方面，沪(hù)上一家公募机构分析，由于(yú)近日以游(yóu)戏为代表的TMT板块(kuài)有(yǒu)所调整(zhěng)，主因是前期炒作有逐步退潮趋势(shì)，中(zhōng)期在市场炒作热度有所回(huí)落。但从长期看，资金(jīn)还会(huì)长期关注数字化对生产力的(de)提升，因此，包括计算机、互联网(wǎng)和(hé)传(chuán)媒(méi)等调整(zhěng)下来的行业，可(kě)能会(huì)继续受到(dào)了资金(jīn)的关(guān)注。

　　也有行业机构认为(wèi)，近期上(shàng)证50、沪深300等权重指数ETkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心F受kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(shòu)到资金青(qīng)睐，可能与看好“中(zhōng)特估”长期(qī)投资价值有(yǒu)关(guān)。

　　民(mín)生(shēng)加银基金表(biǎo)示，伴随大金融(róng)、大基建等(děng)权重股高位调(diào)整(zhěng)，上周沪指下跌。前期部(bù)分(fēn)板块短期上冲(chōng)较快，导致(zhì)博弈资金出现分歧，随着(zhe)建筑、银行(xíng)、石化等PB逐步(bù)修复，权重(zhòng)板块内(nèi)部出现分化(huà)，获利兑现需求叠加经济数据(jù)不(bù)及(jí)预期，权(quán)重(zhòng)板块回调带动大盘指数回落。

　　不(bù)过，民(mín)生加银基金(jīn)认为，从长远看，“中特(tè)估”或(huò)有望(wàng)引领低估值央企的价值重估(gū)，有(yǒu)基本面(miàn)支撑的低估值央企或有望受益。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金权(quán)益投资一部基金经理吴鹏也(yě)认为，“中特估”投资的部分(fēn)底层逻辑仍旧(jiù)是(shì)过(guò)去的A股市场对部分传(chuán)统行(xíng)业国央企的严(yán)重低配和低估。而在这种大幅低估和低配背景下kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心，部分企业因为自(zì)身经(jīng)营(yíng)改善、高股息(xī)水平等(děng)特征，使(shǐ)得其估值修复成为(wèi)了(le)可能。虽(suī)然经过(guò)前期反弹，大(dà)金融(róng)整体(tǐ)估值仍旧处(chù)于低位，由(yóu)于情绪和资(zī)金仍旧是主导，短期表现存在剧烈波动可能(néng)；从(cóng)中期看，整体大金融当前估值仍(réng)旧处于中低水平，部(bù)分个(gè)股尤(yóu)其是(shì)基本面明显改善的个股，仍旧(jiù)有估值修复的空间。

　　基建、非银(yín)、电(diàn)力ETF净流出

　　估(gū)值水(shuǐ)平仍(réng)具吸引力

　　在上周下跌的A股市(shì)场中(zhōng)，股票ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买”趋(qū)势，净流(liú)入资金超出净流出资(zī)金。但(dàn)也有部分短期涨幅偏高、短期行情板块(kuài)，以(yǐ)及(jí)部分海外指数遭遇资(zī)金的(de)净卖出。

　　从资金净流出(chū)榜单看，今年涨幅(fú)超20％的基建50ETF单日净流出(chū)4.76亿元(yuán)，为单(dān)日之最。另外(wài)，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数(shù)基(jī)金、恒(héng)生科技ETF等(děng)多只产品，单日净(jìng)流出(chū)资金也(yě)超过2个(gè)亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越(yuè)跌越买”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日(rì)出(chū)现短暂(zàn)净(jìng)流出现象(xiàng)，华夏、南方(fāng)、富(fù)国旗下中(zhōng)证(zhèng)1000ETF产品，也在单日出现(xiàn)净流出，而今(jīn)年涨幅接近20％的纳指ETF，也(yě)在股市调(diào)整中迎来“获(huò)利了结(jié)”资金(jīn)，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一(yī)家公(gōng)募机(jī)构评价(jià)，基建板块受(shòu)益于“一带一(yī)路”板(bǎn)块前期涨幅(fú)较大，有调(diào)整要求，可能会受(shòu)到(dào)获利盘的(de)短(duǎn)期(qī)卖出。不(bù)过，从长期看，经(jīng)济复(fù)苏趋势确立(lì)后，“顺周期”板块的整(zhěng)体机会(huì)值得(dé)关注。

　　民生加(jiā)银基金(jīn)评价净(jìng)流出的(de)证券保险板块称，一(yī)季报陆续披露，非银金融业绩超预期(qī)，证券(quàn)板块市场交投活跃度较一(yī)季度显著改(gǎi)善，差异(yì)化最低结算备付(fù)金(jīn)缴纳比例机制引入，证券公司保证金(jīn)比例(lì)下调(diào)，经济温和复苏下行(xíng)业景气度有望持(chí)续修复。保险板块一季报净利润超预期，部分险企凭借储蓄险的产品力实现了一(yī)定的增(zēng)长，负(fù)债(zhài)端V型(xíng)反转趋势较明(míng)显(xiǎn)，资(zī)产端或有望维(wéi)持较高增速。

　　而针(zhēn)对电力(lì)板块，民生加(jiā)银基金(jīn)认为，2023年宏观经济运行总体回(huí)升有望将促(cù)进电力消费(fèi)需(xū)求增长。受(shòu)上年同期低基(jī)数等因素影响(xiǎng)，预(yù)计今年二季度(dù)电(diàn)力消费增速将有望回升。在电力市场化改(gǎi)革的持续(xù)推进(jìn)下(xià)，电价趋势有望稳(wěn)中小(xiǎo)幅上涨，电力(lì)现货市(shì)场和辅(fǔ)助服务市场机制有望持续推广，容(róng)量补偿电价等机(jī)制或(huò)有望出(chū)台。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心