美(měi)国银行(xíng)业危机持续！

　　危机(jī)升级(jí)，美地区银行大跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其(qí)中(zhōng)包括资产(chǎn)出售，可(kě)能出售所有业务或(huò)部(bù)分业务。该行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太(tài)平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银(yín)行(xíng)传出考虑可能出售的消息。本周(zhōu)三美股盘后，因媒(méi)体(tǐ)称该行考虑包括出(chū)售在内的(de)战略选择(zé)，但鲜(xiān)有(yǒu)感(gǎn)兴(xīng)趣的(de)潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价(jià)盘后跳水(shuǐ)，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四(sì)，西太平洋合(hé)众银行发(fā)布声(shēng)明确认了周三的媒体消息，称在和(hé)多位潜(qián)在的投资(zī)者商谈，还表示，其核心存款3月以来已经增长，在第一共和(hé)银行(xíng)被出售后(hòu)，该(gāi)行并未经历超(chāo)出正常水平的存款流失(shī)。

　　但西太(tài)平洋合众银行股(gǔ)价(jià)继续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中(zhōng)至少熔(róng)断暂停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出售资(zī)产等战略(lüè)选项的媒体报道“绝对(duì)失实”。此后，该行(xíng)股(gǔ)价跌幅收窄(zhǎi)到(dào)40％以内。西太平洋(yáng)合(hé)众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火(huǒ)上(shàng)浇油(yóu)的第(dì)一地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综(zōng)合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁.40点。地(dì)区性(xìng)银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋(yáng)合众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地(dì)平(píng)线银(yín)行(xíng)收跌33％。

　　当(dāng)地时(shí)间5月4日，美国(guó)参议院银行委员会就近(jìn)期大型(xíng)银行(xíng)倒闭事(shì)件(jiàn)举(jǔ)行(xíng)听证会。会(huì)上，银行监(jiān)管专(zhuān)家表示，管理不比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁善是导致破产的主(zhǔ)要原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表示，硅谷银行、签(qiān)名银行和第一共(gòng)和银行有非常独特的商业模式，硅谷银行专注于资本密集型(xíng)的科技以及生物(wù)医学初创企业；第(dì)一共和银行集中于财富管理；而签名(míng)银(yín)行(xíng)则有大量的数字资产风险。在听(tīng)证会上，专家们明(míng)确将最近银(yín)行倒(dào)闭潮(cháo)归咎于(yú)行政管理不善，同时他们(men)担心银行倒(dào)闭会(huì)将美国经济拖入衰退。专家和议员们(men)也表(biǎo)示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周四报道，美国联邦和(hé)州政府官员正(zhèng)在评(píng)估近几(jǐ)天银(yín)行股大(dà)幅波动(dòng)背后存在“市(shì)场操纵”的(de)可能性，白(bái)宫方(fāng)面也(yě)表示将监控(kòng)“健康银(yín)行面临的做空压力”。美股地区银(yín)行股本(běn)周大幅下跌，西太平洋(yáng)合众银行累跌近(jìn)70％。根据分(fēn)析公(gōng)司(sī)Ortex的(de)数据(jù)，做空者仅在周(zhōu)四(sì)就通(tōng)过做(zuò)空(kōng)某些(xiē)地区银(yín)行获利3.789亿(yì)美元。消息(xī)人士称，鉴于地区银行(xíng)基(jī)本面强劲且资本充足，近几日(rì)，做空活(huó)动增(zēng)加和股市波(bō)动已(yǐ)引(yǐn)起官员及监管机构(gòu)越来(lái)越(yuè)多(duō)的关注。

　　据盖(gài)洛普民调(diào)显示，在美(měi)国(guó)银行体系动荡之际，近一(yī)半的美国人担心他们在银行或其他金融机构(gòu)账(zhàng)户(hù)上(shàng)的钱的安全。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担心自(zì)己的钱，其中19％的人(rén)为(wèi)“非常”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心(xīn)。这些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久(jiǔ)的数据相(xiāng)似。当时有45％的(de)美国成年人表示，他们(men)非常或中度担心自(zì)己资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业(yè)较为平静的时期(qī)测量(liàng)过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显(xiǎn)示(shì)，在危机得到解决后，人们对存款安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表(biǎo)明(míng)对(duì)存款安(ān)全(quán)的高度担忧可能(néng)并非美国人的常(cháng)态。

　　俄(é)罗斯两处(chù)石油化(huà)工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔斯社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)5月4日凌晨，位于(yú)俄(é)罗(luó)斯罗斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到(dào)一(yī)架无人机袭(xí)击(jī)，并引发了火灾。据介绍，一架无人机撞击了该工(gōng)厂的(de)在(zài)建厂房间连廊(láng)，随(suí)后发生爆(bào)炸(zhà)并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社当(dāng)天(tiān)还报道称(chēng)，另一处(chù)位(wèi)于俄罗斯克(kè)拉斯(sī)诺达尔边疆(jiāng)区(qū)的伊里斯基(jī)炼油厂也(yě)遭无人机袭击，导致一(yī)储(chǔ)油罐(guàn)发生火灾，总过(guò)火(huǒ)面积为400平方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事件(jiàn)中均没有(yǒu)造成人员伤亡，火(huǒ)灾(zāi)目(mù)前(qián)都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间5月(yuè)4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策会议，决(jué)定将欧元区三大(dà)关键利(lì)率均上调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制(zhì)利率(lǜ)从本月10日起分(fēn)别上(shàng)调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月(yuè)以来已连续7次上(shàng)调关键利率(lǜ)，以(yǐ)期阻(zǔ)止(zhǐ)通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀(zhàng)率降至2％的(de)目标还需(xū)要数年(nián)时(shí)间(jiān)。

　　WTI原油盘(pán)中(zhōng)暴跌

　　近(jìn)日，受经济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大幅下(xià)跌(diē)。受(shòu)外盘原油(yóu)大幅走低(dī)带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较(jiào)假期(qī)前低(dī)开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨(chén)，美联储(chǔ)如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加息(xī)，本轮(lún)已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来的(de)最低水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士(shì)纷纷(fēn)表示，近期原油暴(bào)跌主要受到宏观避险情绪(xù)的影响(xiǎng)，原油市场自身(shēn)基本面变化不大。

　　“近期原油的走(zǒu)势(shì)更多体现(xiàn)的是金(jīn)融属性(xìng)。一(yī)方面(miàn)，美(měi)联储如期加息25个基点，市场对连续加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再(zài)度(dù)出现破产(chǎn)银行，造成美国股市(shì)下滑，原油作为大宗商品代表受到一(yī)定(dìng)冲击。”齐(qí)盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油分(fēn)析师高健(jiàn)告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，近期海外宏观集中避险，主要还是与美(měi)国(guó)银行危机事件有关。另外(wài)，美(měi)国债务上限问题仍未解决，市场担(dān)心该(gāi)问题(tí)是(shì)另一个“雷(léi)”。美国白(bái)宫(gōng)对此(cǐ)发布的一份评估文件警告称，如果不提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)经济将面临严(yán)重后果，在(zài)三种预期情形(xíng)下(xià)，美国经(jīng)济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再(zài)次进(jìn)入(rù)集(jí)中(zhōng)避险状态，对股(gǔ)市和商品等风险资(zī)产(chǎn)带来短期情绪(xù)冲(chōng)击(jī)。”高健分析称(chēng)，目(mù)前美国银行(xíng)问题(tí)再次(cì)出现，叠(dié)加债务(wù)上限(xiàn)临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观(guān)避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度级别演变成周(zhōu)度(dù)级别(bié)的拉升行情(qíng)。如果(guǒ)这种(zhǒng)情况出现，风险资产将会出现类似于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势。近期市场的(de)关注点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数的进一步动向，侧(cè)重留意避险(xiǎn)情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国(guó)Markit制造(zào)业PMI终值(zhí)50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期(qī)货(huò)能化分析师(shī)郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下(xià)的情况下，美国经济难以获得动能。叠加美国就业市(shì)场招聘步伐放缓，劳动力(lì)市(shì)场逐渐降(jiàng)温(wēn)，经济面临(lín)的风(fēng)险正在上升。而(ér)在此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派(pài)，称美(měi)联储致力于(yú)实(shí)现2％的通(tōng)胀目(mù)标，是(shì)否停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)取决于(yú)数据。美联储(chǔ)将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三方(fāng)面探索货币政(zhèng)策(cè)路径，如果(guǒ)6月初之前(qián)高(gāo)利(lì)率带来的风险事(shì)件进一(yī)步扩大(dà)，美联储或将终止当前紧缩政(zhèng)策，回归宽松。目前(qián)市场的关(guān)注(zhù)点(diǎn)在于美联储是否会在接下来的(de)议息会议中暂停加息，以及降息(xī)开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，近(jìn)期原油盘(pán)面连续(xù)大(dà)跌的情况与3月中旬的走势(shì)类似，甚(shèn)至驱动上也有较高的相似性。高健表示，共同点是在银行业危机的背景下，宏观避险情绪升温引发盘(pán)面快速(sù)下(xià)跌。不同点有两(liǎng)个(gè)：一是此次宏观避险还有一部分债务上(shàng)限的加成(chéng)；二是当前原油基本(běn)面状态要(yào)好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬(xún)原油盘面的走(zǒu)势(shì)，对(duì)此轮原油大(dà)跌有较(jiào)高的参考性。3月下(xià)旬原油止跌回升，驱动(dòng)因素(sù)是VIX指数短线高位(wèi)筑(zhù)顶后回(huí)落，盘面上的(de)表现是连(lián)续收出长下(xià)影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会(huì)重现以(yǐ)上(shàng)两点变化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本面(miàn)看，短期原油尚(shàng)不具备持续大(dà)幅(fú)下滑的基(jī)础。本周美国EIA原油库存(cún)减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周(zhōu)出现大(dà)幅减(jiǎn)少，而美国即将(jiāng)进入夏季用油高峰，市场(chǎng)预期(qī)需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为(wèi)首的(de)中东产油国为(wèi)稳定油(yóu)价进行着各种努力，虽然实际落地情况仍(réng)需(xū)观察，但整体上市场再度(dù)进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦(qí)表示，随(suí)着超卖情绪的逐步释放，原油供给端(duān)尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期油价仍(réng)以弱势(shì)振(zhèn)荡为主，价格的(de)突破上行仍需其他利多因素指引(yǐn)。

　　高(gāo)健也认为(wèi)，目前原油还是振荡格(gé)局，价格向下逼近(jìn)年(nián)内低点，短(duǎn)线观察前低的支撑力度。未(wèi)来(lái)能否(fǒu)驱动原油(yóu)破位(wèi)向下，主要看(kàn)避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线(xiàn)级别的行情。除(chú)此之(zhī)外，原油(yóu)暂时看不(bù)到实质性大利空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联(lián)储年内加息基(jī)本全部落地，后(hòu)期将不(bù)再存在加息对大(dà)宗商品压制的预期，情绪(xù)上(shàng)将有一定缓和。但美联储连续大幅加息后(hòu)对(duì)市(shì)场的(de)影响(xiǎng)仍需(xū)一段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底部可(kě)能已经出(chū)现，但市场的底部仍需(xū)要观察(chá)。基(jī)本面(miàn)上，市场(chǎng)对经济衰退(tuì)的担忧(yōu)仍(réng)未结束，需求会下降(jiàng)多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油旺季即将(jiāng)到来(lái)，短(duǎn)期内将(jiāng)会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原油(yóu)阶段性底(dǐ)部或已(yǐ)出现(xiàn)，将进入(rù)一段(duàn)时间的振荡。”

　　成(chéng)本端(duān)拖累沥青大幅下行(xíng)

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后(hòu)首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦(mèng)琦(qí)介绍，相较原油而(ér)言，沥青走(zǒu)势偏强。美国将与委(wěi)内(nèi)瑞拉(lā)石(shí)油(yóu)有关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀(xī)释(shì)沥青分流至欧洲和美(měi)国的(de)问题(tí)依然存在(zài)，沥青原料供应减少，稀释(shì)沥青(qīng)贴水上涨，从而(ér)减缓了(le)成本(běn)端原油价(jià)格下跌带来的(de)冲(chōng)击。

　　“4月沥青供(gōng)应持续高(gāo)位，对比(bǐ)往年同期数据，供(gōng)应提(tí)前发(fā)力，叠加(jiā)终端需求未(wèi)有明(míng)显回暖，沥青(qīng)基(jī)本面有所走弱。”中信建投期货能(néng)化(huà)分析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青(qīng)供(gōng)应端总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅明显，但原(yuán)料通关情况对(duì)沥青(qīng)生产供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配(pèi)额(é)炼厂沥青(qīng)生产或受影响。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥青产(chǎn)能(néng)利用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万(wàn)吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和广西东油(yóu)恢复沥(lì)青生产，华北(běi)部分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥(lì)青(qīng)生产(chǎn)利润较好影(yǐng)响，国内沥青装(zhuāng)置开(kāi)工率(lǜ)持(chí)续(xù)回(huí)升，尽管近期随着利润的压缩，沥(lì)青(qīng)装置检修增加，但当前沥青供应(yīng)仍处于相对(duì)偏高水(shuǐ)平。”金信期货能化分析(xī)师汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生产(chǎn)积(jī)极性，叠加原料稀(xī)释沥(lì)青短(duǎn)缺(quē)的(de)问题持续(xù)，5月份国(guó)内(nèi)沥青供(gōng)应存在收(shōu)缩预期，后续关注(zhù)国内(nèi)炼厂排产计划。

　　需(xū)求方(fāng)面(miàn)，汤剑林表(biǎo)示，目前(qián)刚需仍处于季节性淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需求回升偏慢，北方需求仍没有较好的(de)表现。从下游行业(yè)的开工率看，道路需(xū)求表现偏弱(ruò)，防水需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)稍好(hǎo)但(dàn)占(zhàn)比较小，整(zhěng)体(tǐ)需求一般。5月份基建乐观(guān)预期仍在，且(qiě)随着气温的比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启动，预(yù)计需求会继续回升(shēng)。

　　展望后市，他(tā)认为，近(jìn)期沥青价格波动(dòng)的(de)主要逻辑在于成(chéng)本端原油，短期供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海(hǎi)外(wài)风险事件以及(jí)衰(shuāi)退预期的(de)压力(lì)，预计原油仍维持(chí)弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的表现，短期仍跟随原油(yóu)偏(piān)弱运行。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为，当下沥青(qīng)估(gū)值处于(yú)偏低位，炼厂生(shēng)产成本下移，沥青综合加工利(lì)润或将有所(suǒ)增长。另(lìng)外，沥青(qīng)总体(tǐ)库存持(chí)续累(lèi)积(jī)，但仍处历史偏低(dī)水平，加(jiā)之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡(dàng)，建(jiàn)议逢低做多裂解价差，中长(zhǎng)期需关注沥青原料(liào)供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨(dūn)，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨(dūn)，处(chù)于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求不及(jí)预期(qī)、PX海外(wài)开工率上升以及聚酯开(kāi)工率下(xià)降对PTA的负反馈造成的(de)。而假期期间宏观(guān)事件的扰动加大了成本端的跌(diē)幅，从而(ér)拖累PTA价格。”物产中大期货研究院能化(huà)组组(zǔ)长谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货(huò)市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工(gōng)费(fèi)改善(shàn)；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短纤现(xiàn)金(jīn)流(liú)明显回升，聚(jù)酯(zhǐ)开工率改善，需(xū)求(qiú)负(fù)反馈有(yǒu)所缓(huǎn)解(jiě)。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差(chà)进(jìn)入压缩阶段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率大(dà)幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置(zhì)将逐步重启(qǐ)，全亚(yà)洲PX的开工率(lǜ)将从4月中(zhōng)下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同(tóng)时，全球汽油(yóu)裂(liè)解价(jià)差开始(shǐ)回落，芳烃调油(yóu)需(xū)求也不(bù)再(zài)有增量。PX与石脑油价差(chà)在4月(yuè)时高达(dá)470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨，考(kǎo)虑到年(nián)内有三(sān)套(tào)共计820万吨新(xīn)装(zhuāng)置（产能占(zhàn)国内比重为(wèi)20％）投产，PX估值将(jiāng)有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意(yì)的是，虽然(rán)5月(yuè)新(xīn)疆中泰(tài)、恒力石化等有检(jiǎn)修计划，但(dàn)由于(yú)高加工差(chà)下装置开工较为积极(jí)，实际检修(xiū)力(lì)度有(yǒu)待(dài)观察。而且，亚东石化和英力士重启(qǐ)提(tí)负，桐昆新产能释放，供应有小幅(fú)增加预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万(wàn)吨(dūn)回升至198万(wàn)吨附近，预计(jì)5月供(gōng)需(xū)依然偏松。”福能期货能(néng)化(huà)分析师(shī)唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来(lái)看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽油(yóu)库存进入(rù)4月后(hòu)去化(huà)力度放缓，甚(shèn)至(zhì)出现小幅(fú)累积，而且(qiě)从年(nián)初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提(tí)前(qián)备货行为(wèi)。同时，PXN维持(chí)在(zài)440美(měi)元/吨(dūn)的偏高水(shuǐ)平，有助于带(dài)动部(bù)分装置开(kāi)工，且随(suí)着集(jí)中检修(xiū)将进入尾(wěi)声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析(xī)称，由于亚洲(zhōu)多套PX装置(zhì)检(jiǎn)修(xiū)期(qī)结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置(zhì)负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源可(kě)能趋(qū)于宽松。同时(shí)，调油需(xū)求不及(jí)预期，当前美湾芳烃库存较高，需求(qiú)饱和，抑制芳烃美亚价差进一步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格(gé)走势(shì)偏弱。后(hòu)续需关注原油价格企稳(wěn)情况及调油(yóu)逻辑在汽油(yóu)需求旺季是否实(shí)质发生。若原油价格企稳、调油需求再(zài)起，在聚酯开工(gōng)率有(yǒu)改善预期的(de)前提下，PTA有望(wàng)出现(xiàn)阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端(duān)开(kāi)工下滑的利空可能会慢慢(màn)发生改变，例如5月(yuè)4日(rì)国(guó)内开盘(pán)后油价已(yǐ)经企(qǐ)稳，5月4日当(dāng)周(zhōu)聚酯下游的(de)织造、加弹(dàn)开工率也出现了(le)周(zhōu)度回升(shēng)的态势。最(zuì)大的利空因素在(zài)于(yú)PX与石(shí)脑(nǎo)油价差的压缩(suō)，目前两(liǎng)者价差(chà)仍高达435美(měi)元/吨(dūn)，PX供应增(zēng)加将导致趋(qū)势延续。从价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁