孙悟空真实存在过吗p>

　　芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响青年失业率的(de)因素(sù)拆解为(wèi)三(sān)方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽视(shì)的因(yīn)素(sù)是(shì)青年人(rén)口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架(jià)：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解(jiě)为(wèi)青年(nián)失业(yè)人(rén)口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是(shì)抬(tái)高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因。经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢(màn)，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来(lái)最高(gāo)值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经(jīng)济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业(yè)率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年劳(láo)动力的变化(huà)。这三个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这个(gè)判断对于全(quán)年龄(líng)段失(shī)业(yè)率来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能忽视分母(mǔ)的变(biàn)动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人(rén)口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分(fēn)母基(jī)本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体(tǐ)失(shī)业率变动的(de)是(shì)失(shī)业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决(jué)定青(qīng)年失业率(lǜ)变动的(de)却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披(pī)露(lù)了(le)当(dāng)前青年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人(rén)数与去年(nián)基本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年(nián)同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势(shì)要(yào)好于去年(nián)，这与(yǔ)当前(qián)经(jīng)济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受(shòu)夏(xià)季毕(bì)业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为(wèi)，青(qīng)年群体(tǐ)由于工(gōng)作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力(lì)调查(chá)数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低(dī)依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中(zhōng)，年(nián)龄越(yuè)低，平(píng)均受(shòu)教(jiào)育(yù)程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年人由于(yú)年龄(líng)限制，接受大学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　青年(nián)失(shī)业人口的行业与青年就(jiù)业分(fēn)布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全(quán)部青年(nián)失业人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是青年(nián)就业(yè)集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来(lái)看，青年(nián)失业人口的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业是国民(mín)经(jīng)济分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例(lì)大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服务行业(yè)吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教(jiào)育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除(chú)金(jīn)融业(yè)外，其他(tā)四个行业是过去(qù)十(shí)年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅(fú)均(jūn)居(jū)前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年(nián)失(shī)业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业的(de)青年就业人数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业(yè)率大(dà)多高于(yú)全年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较好；知识密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端来(lái)看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在(zài)于服务业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的(de)整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向知识密(mì)集型(xíng)服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的生活(huó)性服务业，而(ér)知识(shí)密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性(xìng)服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业(yè)复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来(lái)的青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人口的(de)分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度(dù)就(jiù)业尚(shàng)未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐(cān)饮等(děng)行业就(jiù)业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二(èr)是(shì)乡村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正好是(shì)建(jiàn)国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生人口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明(míng)显(xiǎn)步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较去年(nián)有明(míng)显增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率已经(jīng)达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速(sù)增(zēng)长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群(qún)体(tǐ)，大部分青(qīng)年(nián)在校(xiào)，并未(wèi)进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。二是(shì)近年(nián)来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年(nián)3月统计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶(è)化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未来(lái)经济和就业好转后(hòu)会回(huí)到劳(láo)动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月(yuè)“就业人(rén)员规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶(è)化时(shí)，也会(huì)影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历(lì)的(de)推崇导致本(běn)科毕(bì)业即进入就业市场(chǎng)的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈，发(fā)展至(zhì)“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能(néng)完全解(jiě)释青(qīng)年失业(yè)率的(de)上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人(rén)口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有(yǒu)必要(yào)明(míng)晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未(wèi)包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人(rén)口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的(de)定(dìng)义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度(dù)劳(láo)动力调查。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的(de)五分(fēn)之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人(rén)口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七(qī)普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而(ér)七普孙悟空真实存在过吗数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)

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