今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā馈赠的意思)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司馈赠的意思终止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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