美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍(réng)然(rán)是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠(qi四大灵猴的兵器叫什么名字àn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投(tóu)资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违(wéi)约的(de)可(kě)能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延期支(zhī)付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能(nén四大灵猴的兵器叫什么名字g)会(huì)从(cóng)预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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