近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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