大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超4台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思0％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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