金(jīn)融界(jiè)4月(yuè)27日消息  顶(dǐng)着“港股白(bái)酒第一股”光(guāng)环的珍(zhēn)酒李渡正式登陆港交所，尴尬的是开(kāi)盘直接暴跌(diē)16.82%，全(quán)天颓势(shì)尽显，最终(zhōng)收盘(pán)下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第一(yī)天市值就缩(suō)水超过(guò)60亿港(gǎng)元，惨(cǎn)遭开门黑凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则。

　　私募巨(jù)头KKR浮亏超过(guò)22亿(yì)港元

　　自(zì)2016年(nián)金徽酒挂(guà)牌上交(jiāo)所后，至今没(méi)有酒企成功(gōng)上(shàng)市，珍(zhēn)酒李渡是近7年(nián)时间第一只(zhǐ)实(shí)现(xiàn)资本上市的白酒股，目前(qián)西凤酒、郎酒、国台等均止步于A股IPO。

　　珍酒李渡此次在港交(jiāo)所IPO，发售价为每股10.82港元，筹资资金约50亿港元(yuán)，公开发(fā)售获超购1.94倍，一手中签率100%。值得注意的是，不知道是出于何种考虑，此(cǐ)次珍酒(jiǔ)李渡并没有引入基(jī)石投资者。

　　此次IPO之前，珍酒李渡共计引入两轮投资者，分别(bié)是有着(zhe)“华尔街(jiē)之狼(láng)”之称的私募股权巨头KKR和大中华网讯。KKR在2021年(nián)11月(yuè)和2022年5月分别投资3亿美元、5亿美(měi)元，两(liǎng)次成(chéng)本分(fēn)别(bié)为(wèi)1.76美元(yuán)和1.78美元，即13.82港(gǎng)元和13.97港元。相(xiāng)较于珍酒(jiǔ)李渡(dù)今日(rì)收盘价(jià)8.88港元，这意味着私募巨头KKR目(mù)前(qián)浮(fú)亏超过22亿港元。

　　三年时间狂砸15.77亿元广(guǎng)告费

　　公开资料显示，珍酒李渡(dù)是(shì)一家致(zhì)力提(tí)供以酱香型为(wèi)主(zhǔ)的次高端(duān)白酒产(chǎn)品的中国(guó)白酒公司。珍酒(jiǔ)李渡集团旗下包括珍酒(jiǔ)、李渡、湘窖及(jí)开口(kǒu)笑(xiào)四大白酒品(pǐn)牌(pái)，覆(fù)盖酱香型、浓(nóng)香型、兼香型三大白酒品类。

　　招股(gǔ)书显(xiǎn)示(shì)，按2021年收入计算，珍(zhēn凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则)酒李渡是中(zhōng)国第四(sì)大民营白酒公(gōng)司，以及中国白酒行业中提供三种香型白酒的第三大(dà)公司。2020年到2022年(nián)，珍酒李渡(dù)归母净利润(rùn)为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利润表现(xiàn)来看，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡的增速(sù)在(zài)下降。

　　此外，珍酒李(lǐ)渡2020年到2022年(nián)的毛(máo)利率分(fēn)别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白(bái)酒(jiǔ)公司(sī)相(xiāng)比也处于下(xià)风，“股王”贵州茅台2022年的毛利率(lǜ)超(chāo)过90%，而腰(yāo)部(bù)的(de)今世缘、口子窖等企(qǐ)业毛利率(lǜ)也超(chāo)过(guò)了(le)70%。

　　导致毛(máo)利率的直接原因(yīn)之一就(jiù)是珍酒李渡的“豪横”的广告支出(chū)。财报显示，2020年(nián)、2021年及2022年，珍酒李渡销售及经销开支分别为(wèi)4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元(yuán)，于同(tóng)期分(fēn)别占公司(sī)总(zǒng)收(shōu)入的16.8%、20.0%及22.9%。同期(qī)，广告开支(zhī)分别为(wèi)2.42亿、6.69亿(yì)以及6.66亿，三年时间(jiān)，广(guǎng)告费就砸了(le)15.77亿元。

　　与(yǔ)此同时，珍酒李渡的存货正(zhèng)在逐(zhú)步增加。报告(gào)期(qī)内，公司存货分别为17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元，呈逐(zhú)年(nián)增(zēng)长趋势，存货周转天数分别为517天、414.4天和612.8天。招股书解释称大(dà)部分存(cún)货为基酒，但(dàn)仍(réng)然(rán)有不(bù)少针对其产销(xiāo)失衡的(de)质疑。

　　吴向东(dōng)曾操(cāo)盘(pán)金六福 身(shēn)价230亿元(yuán)

　　低于行业的毛利率和“豪(háo)横”的广告支出，这与珍酒李渡创始人吴向东的(de)操盘(pán)手法密切相(xiāng)关。

　　声名在外的“白酒(jiǔ)教父”——吴(wú)向东是一名白酒行(xíng)业(yè)的老(lǎo)兵。1969年，吴向东出(chū)生在湖南醴(lǐ)陵的一个普通农村家庭，1992年，在湖南(nán)省外贸学校毕业的吴向东，进入其姐夫(fū)傅军旗(qí)下新华联集团工作。此(cǐ)后四年，他升至新(xīn)华联集团董事(shì)、董事局副(fù)主席。也是在此(cǐ)，吴向东(dōng)正式开启了(le)他的白酒事业(yè)。

　　在傅军的帮(bāng)助下(xià)，吴向东在1996年拿下五粮液旗下川(chuān)酒王(wáng)的代(dài)理权，仅一年就将川酒王销(xiāo)量做到(dào)湖南第一。川酒王热销之后，大量仿冒(mào)产品(pǐn)涌(yǒng)现。同(tóng)时，白(bái)酒市(shì)场竞争白热(rè)化(huà)，下游经销(xiāo)商的日子越来(lái)越难，吴向(xiàng)东想自创白(bái)酒品(pǐn)牌(pái)。

　　1998年，吴向(xiàng)东与五(wǔ)粮液签(qiān)订了OEM代(dài)工(gōng)协议(yì)，这是他在白酒业首创了一种(zhǒng)新模式OEM，即贴牌代工模式，随后，金六福(fú)在这(zhè)一(yī)年诞(dàn)生了。

　　2001年，中(zhōng)国男(nán)足冲进世界杯，媒体(tǐ)将时任男足主教(jiào)练的(de)米卢誉(yù)为(wèi)神奇教练和好运福星。深谙营销的吴(wú)向东找来米卢担任金(jīn)六福(fú)形(xíng)象代言人(rén)。米卢穿着唐装，面带微笑地说“中国人的(de)福酒(jiǔ)，金六福。”很长(zhǎng)一段时间，金六福的广告投放量都是全国第一。

　　在吴向(xiàng)东(dōng)的(de)广(guǎng)告轰炸下，金(jīn)六福迅速成为国民白酒，高峰期一(yī)天能发出57个车皮(pí)。

　　2021年，在吴向(xiàng)东的操盘下，贵州酱酒品牌珍(zhēn)酒、江西李渡，以及(jí)湖南知名白酒(jiǔ)品(pǐn)牌湘窖和开口笑正式合并——珍酒李渡诞(dàn)生。

　　目前，吴向东实(shí)际控(kòng)制的金东集团旗下共有华致酒行、华泽酒业集团（下辖金六福、珍酒等12个酒(jiǔ)企）、金(jīn)东(dōng)投资三(sān)个产业(yè)板(bǎn)块。涉足(zú)金融、文化旅游、新能源、互联网、酒业等多个(gè)产业(yè)。

　　靠卖白酒，吴向东也(yě)一举成为湖南省株洲市首富。2023年3月(yuè)，胡润研究院发布《2023胡(hú)润全球(qiú)富豪榜》，吴向东以230亿元(yuán)人(rén)民币财富位列(liè)榜单第955位。

　　白(bái)酒还是会(huì)更好(hǎo)生意吗？

　　在前不久(jiǔ)的第108届全(quán)国糖酒商品交易会上，阵阵寒意从会上传来。

　　4月9日，在(zài)糖酒(jiǔ)会(huì)的相(xiāng)关(guān)论坛(tán)上(shàng)，在酒水行业(yè)颇为知名的盛(shèng)初咨询董事(shì)长王朝成放出“重磅观点”：酒业整体(tǐ)将长(zhǎng)期(qī)进入销量负(fù)增长(zhǎng)、收入低增长或0增长、利润(rùn)低增长的内卷时代，并且很可能刚刚开始(shǐ)。

　　第一，2023年是行业的分水岭，从场景(jǐng)-量价(jià)-集中度(dù)看趋势，真正的高端消费在疫情场景中并没有太受(shòu)影响，次高端库存仍未消化，区(qū)域酒借(jiè)助消费恢复较(jiào)快(kuài)。高端(duān)的(de)恢复(fù)没(méi)有看到更强的动力，仍(réng)然(rán)在(zài)低位徘徊，一二(èr)季度上(shàng)市公司(sī)业绩(jì)会出现增速放(fàng)缓和进一步分(fēn)化。

　　第二(èr)，从白酒供需-库存周期看(kàn)趋势，现(xiàn)在存在三个矛盾：一是产(chǎn)区和供需的(de)矛盾，大产(chǎn)区都在扩产能，但销量在下降；二是名酒企业都在向下扩展产品(pǐn)线，和地方(fāng)酒(jiǔ)厂会(huì)产(chǎn)生矛盾；三是名酒企业渠道重心下移，和地(dì)方酒企的渠道有矛盾。

　　其具(jù)体表(biǎo)现是：2022年白酒行业销量为671万吨，而2016年是1305万(wàn)吨，行(xíng)业600万吨消失的主要(yào)是100块钱以下的价位带，其(qí)原因(yīn)在于城市化，大部分(fēn)劳动人口从农(nóng)村(cūn)转(zhuǎn)移到城市后，消(xiāo)费(fèi)习惯(guàn)变(biàn)了，导致未(wèi)来(lái)升级空间基数变小；超高端(duān)从(cóng)5万吨(dūn)上涨到10万(wàn)吨(dūn)，次(cì)高(gāo)端（售价在300-800元）的量(liàng)至少涨了(le)两倍。

　　他给出了一组各价格带白(bái)酒节(jié)前和节后的终端(duān)进货量(liàng)数(shù)据。其中：2000元(yuán)以上(shàng)相关产品下降19%，节后上涨(zhǎng)12%；800~2000元相关产品下降15%，节后下降7%；500~800元(yuán)高(gāo)线次(cì)高端相关(guān)产品节前下降41%，节后下降20%；300~600元次高(gāo)端(duān)价(jià)格节前下降23%，节后上涨9%；100~300元中高端(duān)节(jié)前下(xià)降4%，节后上涨12%；100以(yǐ)下中低端节前增长7%，节(jié)后增(zēng)长69%。

　　“港(gǎng)股白酒第一(yī)股”珍酒李渡未来走向何方让我们拭(shì)目以待。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则