近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且(qi退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ě)规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承(chén退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思g)担着提高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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