为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(shēn)买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市(shì)场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入(rù)成交排(pái)名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册(cè)并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易(yì)行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条规定，何(hé)德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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