近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占(zhà为什么懂手机的人都不用华为n)比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则为什么懂手机的人都不用华为(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行为什么懂手机的人都不用华为间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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