本轮(lún)新股(gǔ)中，有不少风(fēng)口的企业，但基本面都非常(cháng)垃(lā)圾(jī)，虽然(rán)表面(miàn)看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要(yào)从事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产代(dài)工服务(wù)，为(wèi)客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入(rù)第三大、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市政府根据集(jí)成电(diàn)路产业(yè)发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立(lì)晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶合(hé)集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科(kē)以神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科(kē)、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成覆(fù)盖全(quán)国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科(kē)、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般(bān)，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个(gè)人感觉(jué)比如几个(gè)国企医院（不(bù)论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研(yán)发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解(jiě)决方(fāng)案(àn)能力的高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布(b秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗ù)模(mó)头为锂(lǐ)电池生(shēng)产涂布机的(de)核心部件，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极浆料(liào)完成后的(de)下一(yī)道工序(xù)，是(shì)锂电池生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离子电池涂(tú)布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂(tú)布、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大(dà)幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一(yī)块(kuài)市场，天花板非常低(dī)，公司未来(lái)业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专(zhuān)注于(yú)功率、传感和(hé)传输应(yīng)用(yòng)领域，提供模拟芯片(piàn)及(jí)模(mó)块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提(tí)供一(yī)站(zhàn)式代(dài)工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领域(yù)的半导体产(chǎn)品公(gōng)司(sī)提供完(wán)整生产制造平台，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高(gāo)峰在(zài)22年(nián)结(jié)束），公司也预(yù)期23年底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压(yā)力显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规(guī)模化完成有利润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可(kě)能面(miàn)临(lín)同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分(fēn)散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高(gāo)端分散染料为主，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在(zài)19年后一(yī)路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服装行业景气度也一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立于(yú)2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业(yè)务一(yī)直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场服(fú)务领域，为客(kè)户提供相关(guān)软件产品及(jí)服(fú)务。2010年(nián)被用友网络收(shōu)购后(hòu)，公司继续(xù)独(dú)立经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务领域的(de)数智化解决方案、云服务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公(gōng)司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均保有(yǒu秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗)量的增(zēng)长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技(jì)术(shù)含量(liàng)较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为(wèi)主，基本没(méi)什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要(yào)从事(shì)电力工程技术服务及(jí)地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技(jì)术(shù)服务主要系为电网企(qǐ)业、工(gōng)商业企业电(diàn)力相关工(gōng)程提供规划(huà)咨(zī)询、设计(jì)、工程建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和(hé)地(dì)理(lǐ)信息设计咨(zī)询公司，主要(yào)是电力(lì)工程技术(shù)服务收(shōu)入为(wèi)主(zhǔ)，比(bǐ)较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程类(lèi)企业(yè)，设(shè)备施(shī)工业务(wù)，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗智(zhì)微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提(tí)供射频(pín)前(qián)端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销(xiāo)售。慧智微(wēi)具(jù)备(bèi)全套射频前端芯片设计能力(lì)和(hé)集成化(huà)模组研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公(gōng)司，下(xià)游(yóu)主要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不(bù)断扩大(dà)，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低(dī)，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估(gū)值却一(yī)路上(shàng)升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来(lái)解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被(bèi)炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新(xīn)“小巨人”企业(yè)。公司(sī)产品(pǐn)主要包括雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客户和(hé)军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警雷达主要生产单(dān)位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽(suī)然收入增长较快(kuài)，但利润(rùn)远没有(yǒu)回(huí)到20年，且关联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这(zhè)种客户不透明度极(jí)高的军工企业，实在无法判(pàn)断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互联网数字(zì)化虚拟商品综合(hé)服务提(tí)供(gōng)商，主要(yào)为(wèi)移动互联网相关场(chǎng)景客户提(tí)供移动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营、分发运营等(děng)综(zōng)合(hé)运营(yíng)服务，为物联网相关(guān)场景提供物联网(wǎng)流(liú)量(liàng)接(jiē)入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云(yún)终端解决方案，并根(gēn)据客户(hù)需求提供(gōng)定制化(huà)的运营支撑(chēng)服务及技术(shù)服务。一(yī)家售卖移动(dòng)流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型中间(jiān)商，其(qí)主要(yào)盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商(shāng)，互联网卖流量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其(qí)他通用流(liú)量(liàng)，业绩过去几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越来(lái)越(yuè)不依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业(yè)绩顶(dǐng)峰(fēng)。

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