金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多(duō)但是(shì)驱动(dòng)有(yǒu)限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的(de)原因(yīn)在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现货价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱动强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题来看，检修(xiū)、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点可(kě)能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数(shù)预计不(bù)大；中游库存偏低，但是现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺(quē)货(huò)迹象，基差(chà)表现同样偏(piān)弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依(yī)旧(jiù)是(shì)等(děng)待检修的兑现(xiàn)造成现货(huò)的(de)趋紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策(cè)略上，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧(jiù)是等待(dài)检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环比(bǐ)和同(tóng)比(bǐ)上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平持平(píng)去年8月(yuè)份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察到下游(yóu)原片(pi强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题àn)库存基本补至2022年年初水平；进(jìn)入(rù)五月，我们(men)还是得(dé)考虑梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现(xiàn)货反馈(kuì)来(lái)看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高水平，因(yīn)此近月确(què)实(shí)难(nán)以出现回撤，总体还是正套思路。

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