5月以(yǐ)来(lái)，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)仍在(zài)持续下跌，最(zuì)近一个交易日即5月25日主要(yào)指数更是创出年内收市新低。不过，虽然多只投(tóu)资港股的ETF产品年内收益告负，但(dàn)资金越(yuè)跌越买，多只港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内份额增(zēng)幅明显，纷纷(fēn)创下历史新高。如广发基金两只(zhǐ)港股ETF年内份额分别激增(zēng)16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长(zhǎng)，最新份额更是逼近700亿份。

　　多(duō)位业内人士对此表示，港股作为离岸市场，基本(běn)面主要跟随(suí)国内市场，而流(liú)动性与海(hǎi)外流动性相关度较高，在基(jī)本(běn)面及流动性(xìng)双重(zhòng)压(yā)力(lì)下(xià)，5月(yuè)市场走势较(jiào)弱。不(bù)过，当前(qián)港股市场估值水平(píng)已处(chù)于历史偏低水平(píng)，具备一(yī)定的投资性价比，看(kàn)好(hǎo)人工(gōng)智能、互联网(wǎng)科技、创新药等细(xì)分领域的投(tóu)资机会(huì)。

　　最高(gāo)激(jī)增16倍(bèi)！

　　多只份(fèn)额(é)再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于(yú)年初增幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体(tǐ)来看，有多(duō)只ETF产品份额增幅(fú)明显(xiǎn)，且再(zài)创历(lì)史新高。其中，广发(fā)恒(héng)生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产(chǎn)品中位(wèi)列前二。而易方达、富国基金(jīn)等旗下5只港股ETF产(chǎn)品份额也(yě)实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也(yě)持续增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最新(xīn)份额已(yǐ)站上699.71亿(yì)份的高位，再创历史新(xīn)高，并(bìng)继续蝉联(lián)市场规(guī)模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从(cóng)产品业(yè)绩来看(kàn)，截至(zhì)5月(yuè)26日，仍有(yǒu)超九成港股(gǔ)ETF产品年内收益为负，产品平均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来港股(gǔ)市场持续震荡下(xià)跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月(yuè)25日，港股(gǔ)再(zài)度(dù)缩(suō)量下跌，恒(héng)生指数、恒生科(kē)技指数在(zài)同(tóng)日创下年内收市新低(dī)；而整体看，5月(yuè)港股市场跌多涨少，波动(dòng)中枢朝下移(yí)动。

　　对于近期港股市场波动下跌，广发恒生科技(jì)ETF基金(jīn)经理刘杰分析系受多个因素影响。一(yī)方面，国(guó)内经(jīng)济复苏斜(xié)率放缓，市(shì)场处于弱预期和弱复苏叠加的阶段(duàn)；另一方(fāng)面，海(hǎi)外核(hé)心(xīn)通胀仍(réng)存韧性，美(měi)国债务上限(xiàn)到(dào)期带来的债务(wù)违(wéi)约风险也(yě)对市场风险偏好形成扰动。

　　同(tóng)时(shí)，港股囊括了大部(bù)分内(nèi)地互联(lián)网以(yǐ)及新经(jīng)济(jì)领域(yù)上(shàng)市(shì)公司，5月份(fèn)日本(běn)正式(shì)出台(tái)了制造(zào)设(shè)备管制措施，加(jiā)大了市(shì)场对于国内科(kē)技领域的担忧(yōu)，同期A股市场情绪(xù)偏(piān)弱(ruò)，均影响了5月份港股市场的(de)表现。

　　诺德基金基金经理(lǐ)张昳泓认为，港股近期波(bō)动较大主(zhǔ)要有基本面以及(jí)资金面(miàn)两方面的原(yuán)因。

　　首先，从基(jī)本面角度来(lái)看(kàn)，去年(nián)防疫政(zhèng)策转向后市场对于国内(nèi)疫后(hòu)复苏有(yǒu)较高的预期，“从春节前后的复苏情(qíng)况，我们确实看到由(yóu)于线下场(chǎng)景的修复，消费需求出现了比较(jiào)好的恢复。而进入(rù)4、5月份，国内经济整(zhěng)体相较一季度(dù)环比有所(suǒ)减弱，这也使得市场对于国内经济复苏(sū)预期开(kāi)始修正，整体盈利端预期有所下修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性的角度来看，张昳泓(hóng)表(biǎo)示，海外对于暂停加(jiā)息(xī)的(de)节(jié)奏出现反(fǎn)复，人民(mín)币(bì)汇率也在持续走弱，近期跌破7的关口。港股作为离(lí)岸(àn)市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流(liú)动性与海外(wài)流动(dòng)性相关度(dù)较(jiào)高，在(zài)基本(běn)面(miàn)及流动性双重压力(lì)下，5月市场走势较(jiào)弱。

　　中融(róng)基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对强弱关系(xì)的直接反馈，“放(fàng)开国门之(zhī)后我们预期中国经济(jì)向上，美国经(jīng)济进入衰退(tuì)，所以(yǐ)港股表现很亢奋，但实际结(jié)果(guǒ)中美(měi)两边的(de)状(zhuàng)态变化(huà)还(hái)是需要更长(zhǎng)时间，但大概率还是会(huì)发生的，在这个过(guò)程中的(de)波折就对应着人民币汇率(lǜ)和港股(gǔ)的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分领域投资(zī)机会

　　尽管年内持续(xù)下跌(diē)，但多位业内人(rén)士认为，当前港股市(shì)场估值水平已处(chù)于历史(shǐ)偏低水平，具(jù)备一定的投资性(xìng)价比，并看(kàn)好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等细分领域(yù)的投资机(jī)会。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰表示，受欧美银行(xíng)业危(wēi)机(jī)影(yǐng)响和主要(yào)经济体政策变化扰动(dòng)，今年(nián)以来港股持(chí)续回(huí)调(diào)，整体表现不如A股。但(dàn)随(suí)着国内(nèi)外流动性压力持续缓解(jiě)，未来港股资(zī)金面或有机会得到改(gǎi)善，结合当(dāng)前的(de)低估值(zhí)水平，港股吸引力或许逐步(bù)凸显。“某些波动较(jiào)大且回调较多的细分板块或许是值得关注的方(fāng)向(xiàng)，例(lì)如恒生科技以(yǐ)及(jí)港股创(chuàng)新药等，若(ruò)未来市场进(jìn)一步(bù)回暖，科技(jì)领域、港股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)药以及消(xiāo)费复苏(sū)或者更能调动市场的(de)关注度。”

　　投资(zī)建议(yì)上，广(guǎng)发基金刘杰认为港股(gǔ)波动(dòng)性(xìng)较大，建(jiàn)议投资者通过定投分散参(cān)与(yǔ)，较好平衡风险(xiǎn)和(hé)机会。同时，选择更有价(jià)值的细(xì)分(fēn)赛道，或(huò)许更符(fú)合未来市(shì)场(chǎng)的表现。

　　具体(tǐ)来(lái)看，首先，人工智能有(yǒu)望成为全球投资的(de)主线，推动(dòng)了中美股市的表现，未来人工智能应用(yòng)或利好科技相关细分领域。其(qí)次，港股创(chuàng)新药是国(guó)内医药(yào)领域长(zhǎng)期具备相对优势的细分赛道，对比美(měi)国创新药占比医药(yào)市(shì)场(chǎng)80％的占(zhàn)比，国内占(zhàn)比(bǐ)仅为10％左(zuǒ)右(yòu)，未来肿瘤等方(fāng)向(xiàng)需要更(gèng)多更先进(jìn)的疗法(fǎ)和创新药(yào)，长期投资(zī)价值值得关注。此(cǐ)外，港股消费行业也有望(wàng)上行(xíng)。因为(wèi)目(mù)前(qián)我国经济总量数(shù)据(jù)回(huí)暖，国内经济长远发展的(de突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)确定性增强，居民可支配收入增加，消费(fèi)信(xìn)心正逐步恢复(fù)。

　　中融(róng)基(jī)金表示，港股市(shì)场(chǎng)是以(yǐ)机构(gòu)和外(wài)资为主导的市场，因此海(hǎi)外经济数据对港(gǎng)股(gǔ)资金面会产生较大影(yǐng)响。在当前流动性持续承压(yā)和较(jiào)弱(ruò)的国际宏观环境背景下，短期港股或是震(zhèn)荡行情，投资(zī)者可以(yǐ)关注高稳定性(xìng)且具备(bèi)估值性价(jià)比的标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强或者美国经济下滑比预期更快这(zhè)二(èr)者(zhě)中(zhōng)任(rèn)一情景发生甚至同时发生(shēng)时，我们可能(néng)就会看(kàn)到人民(mín)币汇(huì)率(lǜ)的走强，同时港股(gǔ)整体表(biǎo)现也会(huì)走(zǒu)强。”中(zhōng)融基金进一步指出(chū)，可以先重点关注(zhù)运营商等高(gāo)股息资产，而(ér)随着市场预期更进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化，可以更(gèng)多关注互(hù)联网、创新药等高弹性板块(kuài)。因(yīn)为消费品的业绩差异很(hěn)大，建议(yì)更多关注个股的性价比与(yǔ)成长的确(què)定性。

　　诺德基(jī)金张昳泓直(zhí)言(yán)，从长期维(wéi)度(dù)来(lái)看，当下港股市场具(jù)备一(yī)定的投资性价比(bǐ)，当前估值水平仍然位于历(lì)史偏低(dī)水平。从基本面角度(dù)来说，他们认为国内经(jīng)济的复苏(sū)节奏可(kě)能大概率是一(yī)波三(sān)折(zhé)趋势向上的弱复(fù)苏态势，当(dāng)下港股市场已经(jīng)price in经济复苏(sū)较(jiào)弱的相对悲观的(de)预期，往后看随着经济(jì)的缓(huǎn)慢复苏，预计盈利预期也会逐步上修(xiū)。而从流(liú)动性角(jiǎo)度来看，美联(lián)储(chǔ)暂停加(jiā)息虽在节奏上(shàng)较难(nán)判(pàn)断，但(dàn)往未来看是大概率事件，预计人民币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板块(kuài)上(shàng)，我们认为顺周期受益于国(guó)内经(jīng)济复苏的(de)消费、互联网、医药等板块仍然(rán)值(zhí)得重点关注。”张(zhāng)昳(di突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么é)泓表示(shì)，港股市场(chǎng)由(yóu)于其离(lí)岸市场(chǎng)特性，海外投(tóu)资人占比较高，受国内及海外多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，市场整体波(bō)动性(xìng)较大(dà)，建议投资人可以逢低布(bù)局，更多可以采取基金定投的方式投资于港(gǎng)股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么