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特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式(shì)之一：低估值、高分红

　　低估值、高(gāo)分红，是包括(kuò)能源链、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和运营商在内的(de)“中特估”方向最(zuì)鲜(xiān)明的(de)共(gòng)同特(tè)征：1）截至2022年(nián)底(dǐ)，能源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营商PB估(gū)值(zhí)分别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即便经历年初以来的(de)大(dà)幅上(shàng)涨后，当前这(zhè)些板块估值仍处于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平(píng)附近。2）与此(cǐ)同时，能(néng)源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营商股息(xī)率显著高(gāo)于市(shì)场(chǎng)整体，较高的(de)分红也(yě)成(chéng)为其(qí)进可攻、退可守的重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范(fàn)式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催(cuī)化

　　政策持续支(zhī)撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和(hé)运营(yíng)商板块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄深(shēn)化合(hé)作联合声明(míng)、中巴联合声明等，以及后续5月召(zhào)开在(zài)即的第(dì)三届(jiè)“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带(dài)一路”相关利好不断(duàn)，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运营(yíng)商：去年(nián)10月以来，数(shù)字经(jīng)济上升为(wèi)国家战略，相(xiāng)关政策密(mì)集出台。今年国务院改组又新设国家数据局。运营商作为“数字(zì)经济(jì)”的(de)基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估(gū)”投资(zī)范式之三：景气(qì)修复(fù)预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值(zhí)的全年宏(hóng)观主线(xiàn)驱(qū)动盈利能力(lì)修复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产业(yè)链作为(wèi)原材料高度依赖海外供应、同时下游需(xū)求基本集中在(zài)国内市场的方向(xiàng)之一，将充分受益(yì)于人民币升值(zhí)的(de)宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游(yóu)领(lǐng)域需求预期回(huí)暖，能源产业链(liàn)尤其是(shì)行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三(sān)条投(tóu)资范式，“中特估”重点关注(zhù)哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)等之外，当前特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗我们建议(yì)关注机械（造船）、交(jiāo)运（公(gōng)路(lù)、铁路、港口）、大型(xíng)银行(xíng)等细分方向。

　　1）机(jī)械(xiè)（造(zào)船）：船舶制造业(yè)作为国家重点(diǎn)支持的战略(lüè)性产业之一，近年来经历(lì)了行业调整和产能(néng)过(guò)剩(shèng)的困境，但(dàn)近期板块景气已在(zài)改善：一方面，随着全(quán)球航运市场需求正在增(zēng)长(zhǎng)，带来包括化学品船与成品油轮船(chuán)的订单大(dà)幅提升。另一(yī)方(fāng)面，国企(qǐ)改革推(tuī)动造船企业(yè)重组(zǔ)整(zhěng)合和产能优化之下，国内船舶(bó)制造业已在逐(zhú)步实(shí)现结构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五一期(qī)间(jiān)各(gè)项(xiàng)数据恢复良(liáng)好。业绩确(què)定性强，承诺高分红(hóng)，类债属(shǔ)性突出。经济增速下行，高速公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路、港(gǎng)口资产(chǎn)稳健性凸(tū)显，业绩(jì)成长及确定性较高(gāo)。同时近几(jǐ)年，高速公(gōng)路及铁路板(bǎn)块上市公(gōng)司更加(jiā)注重投资(zī)人回报，多家公司发布股东(dōng)回报计划，大(dà)幅提高分红比例以及(jí)承诺未(wèi)来(lái)几年高特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗分红水平，给投资人带来确定(dìng)性的高股息(xī)回报(bào)。

　　3）大型(xíng)银行：经(jīng)济复苏大背景下融(róng)资需求回暖，基(jī)本面有(yǒu)支撑，板(bǎn)块估值(zhí)也具备修复空间。2023年以来，信贷(dài)需求连续三个月超预期回暖，在稳(wěn)增长(zhǎng)和扩投资的(de)政策基调下，后(hòu)续信贷、社融仍有望(wàng)平(píng)稳增长(zhǎng)。此外(wài)，作(zuò)为业绩稳定且(qiě)高分红(hóng)的(de)板块(kuài)，当前银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置(zhì)，修复空间较大。