金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也(yě中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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