随着一季报披露完毕(bì)，有着“专(zhuān)业(yè)买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示，华商新趋(qū)势优选、易方达科瑞、易方达供给改革(gé)三只基金是全市场(chǎng)公募FOF一(yī)季度持有只(zhǐ)数(shù)最多的权(quán)益(yì)基金，相比(bǐ)去年四(sì)季度，易方(fāng)达供给(gěi)改(gǎi)革取代融通健(jiàn)康(kāng)产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最爱”权益基(jī)金前(qián)三(sān)名。

　　从调仓变(biàn)动上(shàng)看，部分公募FOF继续超配(pèi)权益资产，并偏向成长风格(gé)基(jī)金，有的对阶段(duàn)性涨幅过快的行业做了减仓，增(zēng)加了部分业绩和估值匹配(pèi)合理的行业。

　　谈及后市，多位(wèi)FOF基金经理认为，中期(qī)维持对(duì)权益(yì)资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济(jì)处于底部向上(shàng)修复的状态，且市场(chǎng)估值压(yā)力仍较(jiào)小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上主要关(guān)注以下条(tiáo)潜(qián)在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率(lǜ)定价资产估值(zhí)修复等。

　　华商(shāng)新(xīn)趋势优选、易方(fāng)达(dá)科瑞、易方达供给改革

　　最受公募(mù)FOF青睐(lài)

　　随着公募(mù)基(jī)金(jīn)旗下(xià)一(yī)季(jì)报披露，FOF基(jī)金经理新一季的基金(jīn)配置(zhì)清单也(yě)重(zhòng)磅出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商(shāng)新趋(qū)势优选在一季(jì)度末获26只公(gōng)募FOF重仓买(mǎi)入，从数(shù)量(liàng)上(shàng)看(kàn)，是(shì)目前公募FOF买入数量最多的权益基金，这(zhè)也是华商新趋势优选第二个季度坐上公募基金“团购”榜首，去年末是与融通健康产业并列(liè)首位。在此(cǐ)之(zhī)前，则由海富通改革驱动连续第五(wǔ)个季(jì)度霸(bà)榜。

　　具(jù)体来看，平(píng)安(ān)盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养(yǎng)老2035、富(fù)国智优精选3个月持(chí)有等基金在一(yī)季度均重(zhòng)点配(pèi)置华商新趋(qū)势优选基金，其中(zhōng)更有包括平安盈禧均衡配置(zhì)1年(nián)持有、平(píng)安养老(lǎo)2035、富(fù)国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉实养(yǎng)老2050五年、嘉(jiā)实养(yǎng)老(lǎo)2040五年等(děng)基金将(jiāng)华(huá)商新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不过，从持仓数量上(shàng)看，一(yī)季度末公(gōng)募FOF合计持(chí)有华商新趋势优(yōu)选基金份额4995.19万份(fèn)，相比去年末增持了(le)17.62万(wàn)份，持有华(huá)商新(xīn)趋(qū)势优(yōu)选(xuǎn)的FOF基金(jīn)数量则相比去年末增(zēng)加(jiā)了(le)5只。

　　据相关(guān)资料介绍，华商新趋(qū)势(shì)优选基金成立(lì)于(yú)2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风(fēng)格(gé)著称，截止今年一(yī)季(jì)度末，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)达到355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩排名(míng)同类基(jī)金(jīn)第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季度(dù)重仓持有易(yì)方达科(kē)瑞，合计持(chí)有份额(é)1.74亿份，相比去(qù)年末持有的FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达(dá)科(kē)瑞基金(jīn)经理杨(yáng)嘉文擅长(zhǎng)逆(nì)势投资(zī)，关注(zhù)估值被错杀的个股(gǔ)，对于基本面坚固(gù)或出现(xiàn)好转(zhuǎn)信号的(de)公司(sī)敢(gǎn)于重(zhòng)仓买(mǎi)入。

　　易方达(dá)供给改革在(zài)一季度新进公募FOF买(mǎi)入只数(shù)榜前(qián)三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三(sān)季度重仓持(chí)有易方(fāng)达供(gōng)给改革，合计(jì)持有(yǒu)份额1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有的(de)FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易(yì)方达(dá)供(gōng)给改(gǎi)革基金经理(lǐ)杨宗昌(chāng)是化学(xué)博(bó)士，有过多年化工研(yán)究经(jīng)验，他坚持在(zài)熟(shú)悉的行(xíng)业(yè)内把握(wò)投(tóu)资(zī)机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断扩大(dà)能力圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持(chí)榜单来(lái)看，据(jù)Wind数据统计，被动指(zhǐ)数基金增持前三“花落华泰(tài)柏瑞中证光伏产业ETF、广发(fā)中(zhōng)证全(quán)指信息技术ETF、华夏(xià)恒生科(kē)技ETF；灵活(huó)配置混合(hé)基(jī)金中，汇(huì)添富科(kē)技创新、易方(fāng)达供给改革、易方达新兴成(chéng)长位(wèi)列增持份额(é)前三(sān)；偏股混合基金(jīn)增持前三则被易方达信息产业、财(cái)通资管健(jiàn)康(kāng)产(chǎn)业、中(zhōng)欧碳中和占据；股票基金增持前(qián)三分别为(wèi)中(zhōng)欧信(xìn)息(xī)产业、汇添富外延增长主(zhǔ)题、华(huá)夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定(dìng)期支付(fù)双息(xī)平衡、摩根双(shuāng)核平衡、易(yì)方(fāng)达(dá)平稳增(zēng)长；偏(piān)债混合基金增持前(qián)三依次为易(yì)方达安盈回报、安信(xìn)民稳(wěn)增(zēng)长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风格

　　减(jiǎn)持(chí)涨幅过高行业(yè)配置(zhì)比例

　　一季(jì)度A股(gǔ)市场(chǎng)整体表现(xiàn)相对较好，但行业分化较(jiào)大(dà)。受益于数殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字字经(jīng)济政策的(de)提振(zhèn)与人工智能主题的不断发酵，科技板块涨幅较大(dà)；而地产(chǎn)和新能源等板块表现较(jiào)弱(ruò)。从一季度披露的情况上看，部(bù)分FOF基(jī)金经理(lǐ)继续超(chāo)配权(quán)益仓位，并(bìng)向(xiàng)成长风(fēng)格(gé)偏移(yí)，也有(yǒu)部分FOF基金经理在一季度末(mò)对(duì)涨幅过高行业基金进行了(le)减仓， 增加了部(bù)分业绩(jì)和(hé)估值匹配合理的(de)行业。

　　长期业(yè)绩领先(xiān)的兴全(quán)安泰平衡养老FOF基(jī)金经理(lǐ)林国怀在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，本季度基金主(zhǔ)要进行以(yǐ)下操作：1、持续维持权益资(zī)产的仓位略(lüè)高于权益配置中枢；2、逐(zhú)步提升组合中成长型基(jī)金的配置比例(lì)，同时(shí)适度降低(dī)价值型基金(jīn)的配置比(bǐ)例；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债品种，增加其他确定(dìng)性较高的绝对收益或相对收益(yì)基金品种(zhǒng)；4、继(jì)续根据既定(dìng)的策略参(cān)与股(gǔ)票定增、大(dà)宗交易等投资机会(huì)，减持解(jiě)禁(jìn)的股(gǔ)票。

　　组合风格上，目前权益部分依(yī)然保持略超配价值(zhí)风格，但偏离幅(fú)度已显著(zhù)下降(jiàng)，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上(shàng)相对(duì)收益和绝对收益的(de)投资机会不断增厚组合(hé)收益，通过(guò)“多资产、多策略”的方(fāng)式来平滑组(zǔ)合波动，努力将该基(jī)金(jīn)呈现为“相对稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城(chéng)镇发展、博(bó)时标(biāo)普(pǔ)500ETF新进(jìn)兴(xīng)全安泰前十大重仓基金(jīn)，富(fù)国信用债、万家(jiā)安弘淡出(chū)前十大之列。

　　“在年初的时候(hòu)，基(jī)金经理对全(quán)年市(shì)场(chǎng)的主线判断(duàn)不是很清晰，因此组合整体上除(chú)了向小市值(zhí)成(chéng)长风格有一定偏离外，其(qí)他方面(miàn)没(méi)有明显的偏离，整体上比较均衡。随着近(jìn)期政策方(fāng)向的明(míng)朗，基金(jīn)经理对今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向逐渐有了(le)较明确的判断，在(zài)操作(zuò)上，本基(jī)金(jīn)在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格基金和股票，以(yǐ)及与数字经济相关(guān)的基金和(hé)股票，未来(lái)计(jì)划(huà)视相(xiāng)关板块(kuài)的估值水平(píng)变化(huà)做殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字动态(tài)调(diào)整。”华夏养老2045三年基金经(jīng)理许利明表(biǎo)示(shì)。

　　中欧预(yù)见养老2035三年(nián)今年(nián)一季度的主(zhǔ)要持仓仍然坚持长期(qī)资(zī)产配(pèi)置(zhì)策略，但(dàn)继(jì)续对部分主动权益基(jī)金(jīn)进行了分(fēn)散和优化，在(zài)一季度股票(piào)市场整体小幅上(shàng)涨但行业(yè)之间分化巨大的市(shì)场(chǎng)中，基于对长期基本面、行业景(jǐng)气度、估(gū)值(zhí)、性价比(bǐ)等的(de)判(pàn)断，对行业风格的持(chí)仓结(jié)构(gòu)进行了(le)小(xiǎo)幅(fú)调整，减持(chí)部分(fēn)涨幅较高的(de)行业基金，增持部分短期表(biǎo)现较差(chà)的行业基金。

　　年内表现领先的平安(ān)养老2045一季(jì)报中(zhōng)表示，报(bào)告期内，基金整体保(bǎo)持中枢(shū)附近的权益仓位(wèi)，但内部结构有(yǒu)所调整。债券方面，适当增加固收仓(cāng)位的(de)弹性，其他以现金管理为主；权益方面，基于不(bù)同板(bǎn)块的基本面(miàn)和估值性(xìng)价比，略加仓(cāng)港股基(jī)金，减仓美(měi)股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过动态再平衡(héng)，保持组合处于稳健均衡(héng)状(zhuàng)态，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方(fāng)达(dá)汇诚养(yǎng)老1季(jì)度适度降低了(le)深度价值和价值质量等偏价(jià)值策略的基(jī)金的(de)超配比(bǐ)例，继续超(chāo)配偏小盘(pán)风格的基金(jīn)，适度(dù)增加了偏成(chéng)长(zhǎng)策略的基金的配置(zhì)比例。在行业方面，TMT等科(kē)技行业经历过去几年(nián)的大幅调整(zhěng)，处于“三低”类资产（景(jǐng)气(qì)周期低位、低估值、低(dī)拥(yōng)挤度）的范畴(chóu)，1季度(dù)逐步加仓(cāng)了偏科技成(chéng)长(zhǎng)策略(lüè)基金(jīn)的(de)配置(zhì)比例。不过仍(réng)然选(xuǎn)择那些能够长(zhǎng)期拿(ná)得住的基金(jīn)，很少去追逐那些短期大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨的、最(zuì)亮眼的科技基金。在不同地(dì)域(yù)的投(tóu)资方面，在市场大幅反弹后，小幅(fú)降低了(le)港股(gǔ)基金的(de)配(pèi)置比(bǐ)例。

　　2023年(nián)，嘉实(shí)2040五年权(quán)益(yì)类资产年度目标配置比例为(wèi)70％。截(jié)至一季度末(mò)，基金(jīn)的权益(yì)类资产(chǎn)实(shí)际(jì)配置比例为71％，相对年度目标配置比例战术型标配，对(duì)阶段(duàn)性涨幅过快的行业做(zuò)了减仓，增加(jiā)了部分业(yè)绩和估值匹配(pèi)合理的行业(yè)。

　　富国智优精选3个月持有一季度操(cāo)作上围绕经济增长和政(zhèng)策支持方向作为调整配置主(zhǔ)要方向(xiàng)，组合主要提高了中小盘暴露、加大对于业绩预期增(zēng)速较(jiào)高板块的配(pèi)置，并通过优选选(xuǎn)股alpha较高、稳(wěn)定性较好(hǎo)的标(biāo)的实(shí)现配置(zhì)。

　　基于对(duì)PMI、中长期信贷和消费者信心等方面的(de)观(guān)察，鹏华(huá)养(yǎng)老2045将组合权益资(zī)产维持超(chāo)配(pèi)状态，结构上均衡配置(zhì)于：受益于顺周期低(dī)估值的金融周(zhōu)期(qī)板(bǎn)块(kuài)、受益于(yú)社会(huì)经济活(huó)动(dòng)趋(qū)于正常的消费医药(yào)板(bǎn)块，以(yǐ)及受益(yì)于产业周期见底及国产(chǎn)替代的(de)科(kē)技制造(zào)板块上。

　　权益市场仍将(jiāng)有所作为(wèi)

　　关注(zhù)确定性和未(wèi)来发(fā)展(zhǎn)方(fāng)向的机会

　　目前A股市场行(xíng)至3300点附(fù)近，未来市场存在哪些风(fēng)险和(hé)机会(huì)？如何寻找投(tóu)资主线？FOF基金(jīn)经理们也在一季(jì)报中(zhōng)提到(dào)了(le)对(duì)当下的思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳良认为(wèi)，展望后市(shì)，随(suí)着经济数据真空期的度(dù)过，国内大类资产复苏(sū)预期进(jìn)入验证阶段(duàn)。中期维(wéi)持(chí)对(duì)权益(yì)资(zī)产的(de)乐观，国内(nèi)宏观经济处于(yú)底部向上修复(fù)的(de)状态(tài)，且市场估值(zhí)压力仍较小，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨。结(jié)构(gòu)上主要关(guān)注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投(tóu)资(zī)）以及美债利率(lǜ)定价(jià)资产估值(zhí)修复。从确定性和未来发展方向角度出发，关注 TMT 中信息安(ān)全、数字经济(jì)和新技术(shù)领域。大复苏(sū)中在大消费板块内重点关注航空(kōng)出(chū)行供(gōng)需格(gé)局和票价弹性带来的潜(qián)在超预(yù)期机会。投(tóu)资端关(guān)注地产链(liàn)以及一带一(yī)路带动下的部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩根锦程积(jī)极成长(zhǎng)养(yǎng)老目标(biāo)五年基(jī)金经理杜习杰(jié)、吴春杰表(biǎo)示(shì)，对于国内(nèi)权益来(lái)讲，当(dāng)前历史估(gū)值分位、相对债(zhài)券资产的估值处均在具备吸引力的(de)水平，为长期投资提供一定安全边际。年内经济(jì)修(xiū)复是确定性(xìng)的(de)，节(jié)奏与幅度上虽(suī)有分歧，但政策仍(réng)有相(xiāng)机(jī)抉择加码托底(dǐ)的空间。结构(gòu)上，维(wéi)持此前判断，关注(zhù)受益于稳内需政策加(jiā)码(mǎ)的领域，包(bāo)括地产(chǎn)链、政府支出或补贴可能增加的基建、信创、自主(zhǔ)可(kě)控等领域，TMT相关(guān)板块涨幅(fú)超预期，有ChatGPT主题(tí)催化(huà)的成份，对交(jiāo)易(yì)情(qíng)绪的过热持(chí)谨(jǐn)慎的态度，后续会(huì)持续关注新技术对经济(jì)各(gè)个领域(yù)的(de)影响；对(duì)消(xiāo)费服(fú)务业来(lái)讲，去年博弈情绪已较浓，二季度市场(chǎng)对其关(guān)注(zhù)度(dù)有望随着节日(rì)出行(xíng)、消费数据改善(shàn)而增(zēng)加。

　　景顺长(zhǎng)城养(yǎng)老目标2035三年(nián)持(chí)有基金经理薛显志、江虹表示，权益市场(chǎng)来看(kàn)，当前(qián)中国经济(jì)处于复(fù)苏早(zǎo)期(qī)，2月以来市场的下(xià)跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常回(huí)调。复盘历(lì)史上的复(fù)苏周(zhōu)期，权益(yì)方面均(jūn)能有(yǒu)所作为，基本面的总体改善能激活市(shì)场的生态(tài)，市场会不(bù)断寻找(zhǎo)基本(běn)面改(gǎi)善的诸(zhū)多细分方向。结(jié)构方面，市场一季度已找出(chū)“中特+”、数(shù)字经(jīng)济两条(tiáo)主线。4月份开始，估计市场会围(wéi)绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一季(jì)报超预(yù)期、全(quán)年指引(yǐn)较好的(de)细(xì)分方(fāng)向。同时(shí)，因处于复苏阶(jiē)段(duàn)，顺(shùn)周(zhōu)期方向(xiàng)也会存在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博(bó)斐表(biǎo)示，未(wèi)来持续关注以下三个方(fāng)向(xiàng)：一是顺周期(qī)低估值板块具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值，此外，关注央国企改革能否带来相(xiāng)关行业、企业基本(běn)面的改(gǎi)善(shàn)，并打开估值(zhí)提升的空间。

　　二是消费医(yī)药板块(kuài)的(de)场景复苏逻辑较为确定(dìng)，比较而言(yán)，医药板(bǎn)块的(de)估值性价比更(gèng)高(gāo)。三(sān)是科技制造(zào)板块，特别(bié)是国产替代的(de)关键(jiàn)环节，是(shì)长(zhǎng)期关注的方向(xiàng)。短(duǎn)周期来看，半导(dǎo)体行业可能在下半(bàn)年周期见底，计算机行业的景气(qì)度相较(jiào)于(yú)去(qù)年也是(shì)大幅改善。而人工智能(néng)等技术的突破，有可能打开科技板(bǎn)块的(de)成(chéng)长空(kōng)间(jiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字