本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入(rù)第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大的(de)纯(chún)晶圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路(lù)产业(yè)发展规划(huà)及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名(míng)企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依(yī)靠收(shōu)入和产品价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需(xū)求大幅下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了(le)业绩(jì)最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后利润重回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域(yù)的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一(yī)般(bān)般，民(mín)营医院里(lǐ)毛利(lì)率算比较低(dī)的(de)那一档(dàng)，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个(gè)人感觉比如(rú)几个(gè)国企医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　中国哪里的莲子最好吃>三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布技术产业化(huà)整体解(jiě)决方案能力的高新技术企业。高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心(xīn)部件，涂(tú)布是继制备正负极(jí)浆料完(wán)成后(hòu)的下一(yī)道(dào)工序(xù)，是锂电池生产前(qián)段(duàn)工序的核心环节(jié)，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广(guǎng)泛应用(yòng)于(yú)锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛(tài)矿(kuàng)太(tài)阳能电池涂布、氢燃(rán)料(liào)电池电(diàn)极(jí)涂布(bù)、液(yè)晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨(jù)大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年(nián)3月，总部位(wèi)于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感(gǎn)和(hé)传(chuán)输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提(tí)供一站式(shì)代工(gōng)解决方案，为(wèi)功率、传感和(hé)传输(shū)等领域(yù)的半导体产品公司提供完(wán)整生(shēng)产(chǎn)制造平(píng)台(tái)，支持客户研发(fā)以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰(fēng)在22年结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游(yóu)需求在23年(nián)大(dà)幅放缓，公司面对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那(nà)些已经(jīng)规模化完(wán)成有利润的(de)公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可(kě)能(néng)面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要(yào)从事分散染料及其滤饼的(de)研发、生产及销售，产(chǎn)品以中(zhōng)高(gāo)端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用途(tú)广(guǎng)泛(fàn)。其(qí)中(zhōng)部(bù)分(fēn)终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业(yè)绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游服(fú)装(zhuāng)行业景气度(dù)也一(yī)般(bān)，不(bù)关注了(le)。

　　六、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成(chéng)立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务(wù)领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关(guān)软件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司(sī)继续(xù)独立(lì)经营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域(yù)的数智(zhì)化解(jiě)决方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势(shì)，且随着(zhe)人(rén)均保有量的增长，公司行业前(qián)景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠中国哪里的莲子最好吃(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事(shì)电力工程技术服务及地(dì)理(lǐ)信(xìn)息(xī)技术服务(wù)。电力(lì)工程技术服务占主营业(yè)务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入(rù)和利润来(lái)源(yuán)。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业(yè)、工(gōng)商(shāng)业企业电力相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术服务收(shōu)入为主(zhǔ)，比较依赖内(nèi)蒙(méng)和(hé)浙江地区(qū)的(de)国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智能手机(jī)、物联网等领域(yù)提供射频前端的(de)芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组研发能(néng)力(lì)，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的(de)设计(jì)能力(lì)为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能(néng)力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户(hù)提供(gōng)无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下(xià)游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入(rù)，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利率极低，远低于(yú)同行业公(gōng)司，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近(jìn)40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷达研发、生(shēng)产(chǎn)、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高新技术和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括(kuò)雷达(dá)及配套(tào)装备，重点供应(yīng)国内军方客(kè)户和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国(guó)防空(kōng)预警(jǐng)雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度极(jí)高的军工企业，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综(zōng)合(hé)服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提(tí)供移动互(hù)联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发(fā)运营等综合运营服务，为物(wù)联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场景提(tí)供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云终端(duān)解(jiě)决方案，并根(gēn)据客(kè)户需求提供定制化(huà)的运营支撑(chēng)服(fú)务及技术服(fú)务(wù)。一家售卖(mài)移动(dòng)流量(liàng)、话费、爱优芒会(huì)员卡等(d中国哪里的莲子最好吃ěng)数(shù)字化虚拟商品的(de)综合型中(zhōng)间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购销差价或(huò)服(fú)务佣金，占公司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流(liú)量的(de)公司(sī)，主要是卖视(shì)频会(huì)员(yuán)和其他通用(yòng)流(liú)量，业绩(jì)过去几年看起(qǐ)来不错(cuò)，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联网流量已经见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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