公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng左眉毛有一根特别长是什么意思？)坤所管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积左眉毛有一根特别长是什么意思？累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合(hé)回(huí)报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)左眉毛有一根特别长是什么意思？股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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