金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可(kě)能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的p>

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外(wài)任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们(men)还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的远(yuǎn)超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格(gé)局大变化的(de)背景下(xià)，日本(běn)经(jīng)济的(de)边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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