今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引发了全行(xíng)业所有基(jī)金经理关注，而(ér)公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金(jīn)，一(yī)季度主要投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就在(zài)一季报(bào)表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)不(bù)可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报的(de)持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积(jī)极回报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一(yī)度(dù)低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变(b丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗iàn)化很(hěn)小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前(qián)的(de)市场位(wèi)置，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领域，在一季(jì)度(dù)都(dōu)到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们(men)应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需(xū)求的重(zhòng)要增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片(piàn)周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极(jí)限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设(shè)备厂(chǎng)商(shāng)的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周期的(de)大(dà)背景下，国产替代进程加(jiā)速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一(yī)季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的(de)话题(tí)也(yě)屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于(yú)净值(zhí)大涨(zhǎng)以及(jí)投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一(yī)季度(dù)规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模(mó)也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和(hé)人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提提(tí)供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光(guāng)模块供应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个(gè)季度(dù)的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在内的(de)四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合(hé)润(rùn)，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在一季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外(wài)，互(hù)联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多，A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告(gào)期(qī)内维(wéi)持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗弱市环(huán)境(jìng)下斩获超(chāo)47％的(de)收益(yì)，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的披(pī)露(lù)揭(jiē)开了朱红裕(yù)的(de)投(tóu)资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市(shì)值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息(xī)技(jì)术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络(luò)、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收(shōu)益(yì)，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而行。

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