总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行(xíng勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步(b勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动(dòng)上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的(de)市(shì)值的公司和(hé)投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对(duì)科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会(huì)不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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