美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预(yù)期一(yī)致，那么(me)在(zài)这次会议之后(hòu)可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于(yú)美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在(zài)进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个(gè)基点，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继续(xù)下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策(cè)的(de)程度(dù)表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传达(dá)降息的可(kě)能(néng)性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候(hòu)加息(xī)。直(zhí)到(dà重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思o)有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的(de)分歧，以及(jí)官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了(le)这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来(lái)动(dòng)力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付(fù)能(néng)力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围(wéi)绕(rào)地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了(le)美国国债市(shì)场有序运作的(de)重(zhòng)要(yào)性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与市(shì)场韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督(dū)工(gōng)具(jù)，以(yǐ)减轻未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性而言(yán)，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们有空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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