金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàn敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次g)的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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