芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅(fú)推(tuī)高青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只能(néng)将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上(shàng)升未必(bì)来(lái)自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度(dù)由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业(yè)和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业。以受教育(yù)年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济(jì)复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母端(duān)越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步(bù)复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调查(chá)失(shī)业率(lǜ)较去年同期减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭大幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失业率(lǜ)的(de)主要是三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力(lì)的(de)变化(huà)。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一定是失(shī)业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一(yī)直(zhí)在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳(láo)动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万(wàn)人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母基(jī)本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业(yè)率(lǜ)变动的是失(shī)业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的(de)却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的(de)基(jī)本(běn)情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动力(lì)市场(chǎng)的(de)青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年(nián)4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同(tóng)期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前(qián)四个月青年失(shī)业形势好于(yú)去年(nián)同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万左右(yòu)的(de)新增失业人口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失业(yè)率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失(shī)业人口来(lái)看(kàn)，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业(yè)形势要好于(yú)去年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的(de)失(shī)业(yè)群(qún)体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体(tǐ)中这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失业(yè)人(rén)群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第一大失(shī)业(yè)原因(yīn)是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育的(de)，这一比例在其他(tā)三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的(de)受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大学教育比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大(dà)类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是(shì)青年(nián)就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分(fēn)布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较(jiào)大的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之(zhī)前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热(rè)燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地(dì)产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的(de)比例(lì)均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业(yè)流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的(de)受教育年限，来计(jì)算各行(xíng)业的(de)知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四个(gè)行业是过去(qù)十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳(nà)青年(nián)就业比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平(píng)均受教育年限基本(běn)一(yī)致，即青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人数(shù)/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失(shī)业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行业一(yī)季度(dù)复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识密(mì)集(jí)程(chéng)度更高(gāo)的房地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息技术(shù)服务(wù)业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业(yè)率的分(fēn)子端(duān)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就(jiù)业复苏(sū)的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整体提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知识(shí)密集型服务(wù)业，如教育、信息(xī)技(jì)术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带来的(de)青(qīng)年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对(duì)于三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要(yào)由青年人(rén)口和劳(láo)动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业(yè)率(lǜ)，或(huò)成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先(xiān)取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后者(zhě)来(lái)自于(yú)两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在(zài)减速(sù)。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万人。预(yù)计(jì)今(jīn)年(nián)随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到(dào)城镇的(de)迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是低于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的(de)青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就(jiù)业人(rén)员规(guī)模(mó)比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从社(shè)会(huì)风气来(lái)看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业(yè)即进入就业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年(nián)失业(yè)率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失(shī)业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重要(yào)，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业(yè)率时，有必要明(míng)晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业(yè)人(rén)口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业(yè)人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对(duì)青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分(fēn)人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如(rú)无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参(cān)加(jiā)社会(huì)经济活动的(de)人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口不计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的(de)人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿(yì)，其中(zhōng)只(zhǐ)有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口(kǒu)为(wèi)约(yuē)7.46亿，据(jù)此推(tuī)算(suàn)城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从(cóng)数(shù)据来(lái)看，失业率来自(zì)全国(guó)月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)。该项调查(chá)制(zhì)度于2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行两次(cì)全国劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查范围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国(guó)大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力调查正式在全国(guó)范围内(nèi)开(kāi)展，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度(dù)调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人(rén)口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根据普(pǔ)查(chá)数据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年(nián)就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭