本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期(qī)货一直(zhí)处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材(cái)价(jià)格下(xià)降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价格形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石(shí)现货价(jià)格(gé)受高铁(tiě)水产量的(de)刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色(sè)系期(qī)货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)局(jú)面。从终g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗端(duān)需求看(kàn)，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一(yī)季(jì)度房(fáng)屋新(xīn)开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季(jì)期(qī)间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历(lì)史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期(qī)待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度(dù)产量(liàng)也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加，到港压力(lì)将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这(zhè)一趋势(shì)将更为(wèi)清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运(yùn)依然(rán)偏低，港口库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存补库(kù)对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边(biān)际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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