美国债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè琪琪格蒙语什么意思)内(nèi)机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那些(xiē)寻求避(bì)风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那(nà)些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如(rú)美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融(róng)界的(de)大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了(le)远超之(zhī)前几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(x琪琪格蒙语什么意思ié)，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断增(zēng)长的需(xū)求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发(fā)的(de)避险需求，目(mù)前(qián)现货(huò)黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不(bù)一(yī)。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险(xiǎn)。

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