财联社(shè)4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈(nài)现实。近日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保部门发(fā)布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治(zhì)理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再(zài)也(yě)不用担心“口腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作中，也看到不少患者延迟(chí)了种牙计划(huà)，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉南方(fāng)周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保(bǎo)局披露，本(běn)次(cì)集采(cǎi)汇聚全国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗(liáo)机构(gòu)的需(xū)求量，达287万套种植体(tǐ)系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年可节约患(huàn)者费用40亿(yì)元左(zuǒ)右。随(suí)着(zhe)医疗服务价格(gé)相关规定出(chū)台，三级(jí)公立医(yī)院常规种植牙医疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病(bìng)学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺失(shī)。新京(jīng)报贝(bèi)壳财经记者(zhě)走访发现(xiàn)，多家北京民营(yíng)连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合(hé)后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集采价格落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长，其中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子落地，种植(zhí)牙行(xíng)业是否会(huì)再度站上风口？“预计未(wèi)来(lái)国内的(de)种(zhǒng)植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到(dào)每(měi)年1000万颗以上。”专家告(gào)诉(sù)南方(fāng)周(zhōu)末记者，他认(rèn)为(wèi)这个目(mù)标(biāo)或许一年后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也是机会。一(yī)位国产种植牙企业代(dài)表透(tòu)露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但销售份额(é)占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快速放量(liàng)或(huò)实现(xiàn)“国产(chǎn)替(tì)代(dài)”。但对于临床应用时(shí)间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙(yá)市场(chǎng)规(guī)模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于(yú)企业积累更多(duō)的临床应(yīng)用数(shù)据和(hé)案例，对未来(lái)长期的应用和(hé)研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入集采带(dài)动国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄(líng)化和支付能(néng)力(lì)提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式(shì)增长。根据(jù)牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙(yá)市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备(bèi)和(hé)耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华(huá)西口腔(qiāng)科技中心等；修补类(lèi)如(rú)正海(hǎi)生(shēng)物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像设备的美亚(yà)光电(diàn)等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游为(wèi)器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构(gòu)如(rú)通策医疗、拜(bài)博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙(sūn)建(jiàn)等人在3月20日(rì)发布的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗(shèn)透(tòu)率有望得到快速提升，同(tóng)时加速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设备(bèi)美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透率提(tí)升，民营医院和诊所的(de)设备需求弹性更大(dà)，国产设备依(yī)托性(xìng)价比优(yōu)势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部(bù)件上(shàng)市公司主(zhǔ)要(yào)为奕瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙茅(máo)”面(miàn)临一(yī)场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科(kē)的纯正(zhèng)上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医(yī)疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然而(ér)，通策医(yī)疗最近几(jǐ)年在资本(běn)市场(chǎng)走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到(dào)2年的时间内市值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据来看，种植业务(wù)位列通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块(kuài)增速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙(yá)业(yè)务(wù)是(shì)不(bù)可或(huò)缺的(de)市场(chǎng)。业内人士透露，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前集(jí)团(tuán)采购优势(shì)，与公立(lì)医院(yuàn)及(jí)其(qí)他民(mín)营口(kǒu)腔机(jī)构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也(yě)将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润(rùn)率。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对的最大的问题是(shì)，怎(zěn)么(me)能把这些增量转化为自己的(de)增(zēng)量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构，其(qí)中(zhōng)有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直(zhí)是(shì)其所期待的(de)一件事(shì)。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗董(dǒng)秘(mì)处的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财(cái)报中提及(jí)——医护fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式人才储(chǔ)备，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪(jì)要中(zhōng)提到(dào)，宁口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是(shì)由(yóu)于2022年新(xīn)增了(le)40名医生储(chǔ)备，增加的(de)人力成本影响了900万元利(lì)润。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公(gōng)英医院(yuàn)快(kuài)速发展，目(mù)标是让蒲公英医(yī)院在最短的时(shí)间(jiān)成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值(zhí)得注意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出(chū)，被公司视为“未来五年重要(yào)的发展计(jì)划”。而如今，目前(qián)来看，该(gāi)计划(huà)仍(réng)处筹(chóu)备(bèi)或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年(nián)蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成(chéng)规模效应。目前(qián)种植牙渗透(tòu)率低，随着价格(gé)差(chà)异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍(réng)有望形成(chéng)规模的(de)较(jiào)高增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分析，通策医疗的(de)主要市(shì)场仍在浙(zhè)江，但即使在(zài)浙(zhè)江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优势(shì)，“确实是(shì)一(yī)场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛(máo)利业务(wù)变成低毛(máo)利(lì)业务。因为这一部(bù)分对(duì)医(yī)生(shēng)的技(jì)术要(yào)求并没有那(nà)么高，主要(yào)靠的是设备定(dìng)位、辅助(zhù)软件(jiàn)和(hé)三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系(xì)也(yě)不大。“其(qí)实在集采消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的原因，自己(jǐ)就把价(jià)格压(yā)下来(lái)了。低于(yú)4500元的(de)种(zhǒng)植价(jià)格，在业(yè)内其(qí)实已经比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业(yè)者(zhě)如是说到。目前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经营压力，面(miàn)对(duì)高昂的诊所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实(shí)利(lì)润不算高。有医(yī)疗投资机构(gòufio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔机构(gòu)都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内(nèi)人士给予了(le)一(yī)个乐观的(de)预(yù)测，当集采降(jiàng)低(dī)价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开。这几乎奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生的局面(miàn)。当(dāng)耗材(cái)价格下降后，牙医利益会受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入(rù)是和耗材(cái)挂(guà)钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架(jià)集采的影响类(lèi)似，医生的(de)工作量(liàng)加大不说，收入会减少(shǎo)。”业(yè)内(nèi)人士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科是医(yī)院所有(yǒu)科室(shì)中，最适合独立执业的(de)。即便在(zài)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)之前，全国各地的(de)个体牙(yá)医(yī)也不在少数(shù)。国家(jiā)卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴显示(shì)，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有(yǒu)66000多(duō)家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人能(néng)力(lì)，牙医(yī)独立执业会(huì)比其他(tā)专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的(de)厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没有带来体量(liàng)的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收(shōu)入不足(zú)以支撑过高的运(yùn)营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗过程(chéng)中，应对(duì)牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意(yì)识。“世(shì)界卫生(shēng)组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是(shì)希望在80岁(suì)的时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人(rén)士如是(shì)说。

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