金(jīn水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼)融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观(guān)在研报(bào)中指出在(zài)过去的三(sān)十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定(dìng)程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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