近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder Internati猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好onal Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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