金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业(yè)估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的(de)升(shēng)级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩(kuò)散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过(guò)高的(de)经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而镇关西是谁，镇关西是谁打死的言没(méi)有配置的(de)吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总镇关西是谁，镇关西是谁打死的额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限，基金(jīn)管理人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央镇关西是谁，镇关西是谁打死的企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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