在锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势(shì)的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露(lù)年报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科(kē)方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高(gāo)于动(dòng)力(lì)电(diàn)池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价又(yòu)迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前30天内，价格共计相遇时间的公式 相遇时间怎么求跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段(duàn)，储能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规(guī)模交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度达(dá)到(dào)了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在(zài)宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其(qí)南相遇时间的公式 相遇时间怎么求京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状况看(kàn)，国(guó)轩高科存(cún)货(huò)水(shuǐ)平保(bǎo)持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份(fèn)研报(bào)中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持(chí)极低库存(cún)，电池本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游材(cái)料方(fāng)面(miàn)，正(zhèng)极和(hé)电解液库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因(yīn)石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速全(quán)球化步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年(nián)预计增速将会(huì)比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储环节(jié)，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出货(huò)是(shì)在二季度(dù)以后，目前订单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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